光通信七姐妹联手码出三万亿市值，看着热得烫手。 可账本摊开，2025年七家利润加起来不到300亿——你花105块，才买到它未来1块钱的利润。中际旭创全年净利润预计108亿，天孚通信、新易盛各30多亿，剩下几家加起来都不到百亿。 需求是真的，北美云厂商资本开支同比增超40%，光模块订单排到2028年，中际旭创800G市占率超四成，这些都是明牌。可周期归周期，制造归制造。 隔壁中国移动，2025年稳稳净赚1370亿，两万亿市值，一声不吭。一边是讲不完的故事，一边是算得清的账。 三万亿追逐三百亿利润，风口还是泡沫，时间会说话，但价格已经替你喊出来了。
