凭借掌控全球超三分之二的精炼镍产能，依托中方资本搭建的完整镍产业链，印尼近年频频出台激进产业新政。通过缩减开采配额、调整计价规则、强化行业监管、垄断出口渠道等一系列举措，印尼意图最大化留存本土产业收益。然而英国《金融时报》6 月 15 日披露的一则消息，彻底戳破了印尼的垄断幻想，其步步紧逼的镍业政策早已被中方精准预判。
中方已正式就印尼激进的镍产业管控措施提出警示，指出相关政策致使部分镍品类生产成本暴涨近 200%，不仅危及各类镍业项目的存续运营，还将冲击当地约 500 亿美元投资规模，拖累镍产业链 40 万个就业岗位。即便印尼官方对此未作公开回应，但这场博弈的利弊得失已然清晰。
印尼的政策反噬首先体现在本土供应链崩塌。2026 年，印尼将全年镍矿开采配额从 2025 年的 3.79 亿吨下调至 2.6 亿吨，降幅超三成；其中全球最大的韦达湾镍矿配额从 4200 万吨骤减至 1200 万吨，缩减幅度超七成。叠加 4 月 15 日生效的能矿部 144 号政令，1.6% 品位镍矿计价系数大幅上调，钴、铁、铬等伴生金属也首次纳入计价范围，直接推高中资冶炼企业生产成本。
与此同时，印尼本土冶炼产能缺口巨大，年度需求超 3.4 亿吨镍矿，远高于 2.6 亿吨的开采配额，迫使这座全球第一产镍大国从菲律宾进口镍矿续命，陷入自我受限的尴尬局面。
其次，印尼押注镍资源垄断的核心根基正在瓦解。该国笃定新能源产业依赖高镍电池，妄图以资源优势绑定中方市场。但国内超七成动力电池已采用无镍的磷酸铁锂技术。同时宁德时代在 4 月实现钠离子电池量产突破，该电池完全无需镍、锂原料，且原料储量充足，月底更是拿下全球最大钠电储能订单，开辟了全新技术赛道。
此外，国内企业镍金属回收技术成熟，格林美镍钴锰综合回收率稳定超 99%，废旧电池再生金属持续替代原生镍矿，大幅削弱了印尼的资源优势。
更深层的博弈优势掌握在中国手中。印尼仅掌控低端镍矿资源，核心湿法冶炼、高压酸浸技术均由中方把控，低品位镍矿的商业化加工完全依赖中国技术。同时我国严控稀土核心技术出口，而高端动力电池、电机离不开稀土材料，彻底锁死了印尼向产业链高端突破的路径。
面对印尼政策变动，中企早已多维布局避险，开拓津巴布韦、菲律宾、非洲南美等海外矿源，深耕再生资源技术，分散投资风险。反观印尼，朝令夕改的产业政策重创外资信心，仓促调整税费政策已然暴露战略短板，妄图借中国产业链牟利、独享发展红利的野心，最终难以落地。