从业15年的老将操盘汽车基金，生涯年化6.88%，半年直接把多年收益快亏没了

广发这只中证全指汽车指数基金（004854），基金经理陆志明足足有15.1年从业资历，整个职业生涯算下来年化收益6.88%，按理说属于见过多轮牛熊的老牌管理人。

可偏偏在这半年行情里操作拉胯，净值一路俯冲下滑：

近6个月直接大跌20.53%，反观同期沪深300还逆势上涨7.68%，跑输大盘快28个点；

近一年收益-16.93%，最大回撤已经冲到26.45%，夏普比率负1.308，风险收益比彻底拉垮。

翻看重仓持仓就能看懂回撤根源：

前五大重仓比亚迪、江淮汽车、赛力斯、上汽集团、宇通客车，合计占比超72%，仓位高度集中，而且股票仓位常年顶格93%以上，几乎不留缓冲现金。
光是近三个月，江淮汽车单只个股就拖累基金回撤4.02%，赛力斯、上汽、比亚迪接连走弱，抱团重仓遇上板块集体杀估值，没有任何分散对冲，净值自然一路跌跌不休。

老基民应该都清楚，这位经理生涯常年稳稳维持6个多点的年化复利，是慢慢滚雪球的路子。
结果这一波重仓死磕汽车板块，短短半年回撤幅度，几乎要把过去好几年攒下的平均收益尽数回吐。

不少拿着这只基的老持有人直呼看不懂：

明明是久经市场的老将，怎么今年思路突然转硬刚单边重仓，行情下行期不懂控仓分散，抱着一个赛道死扛硬跌。

汽车行业本身内卷严重、价格战持续挤压车企利润，海外贸易壁垒、产能过剩、销量不及预期多重利空压着板块。

满仓梭哈单一高波动赛道，既不做仓位择时，也不分散行业配置，市场一旦风向反转，基民就得跟着硬吃大跌。

以前靠细水长流稳稳赚年化，今年一把激进重仓，把多年积累的收益快给亏回去。

其实不管是基金经理还是普通股民，哪怕资历再老，一旦脱离敬畏市场的本心，盲目押注单一板块、放弃风控底线，再好的过往业绩也架不住一次极端回撤。

持仓的基民被套得难受也实属无奈，老将思路固化不懂变通，最后买单的却是一众长期信任他的持有人。

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