浅谈上市公司回购的事儿
美国资本市场成熟，自20世纪80年代法律限制放宽，股份回购规模持续上升。2020 - 2022年，标普500指数成分股公司回购总额达数万亿美元。美股在公开市场回购并销毁股份，减少流通股以提高每股利润含金量。且美股CEO薪酬与股票表现挂钩，他们有动力通过回购提升业绩。
中国资本市场起步晚，回购制度在完善。2018年监管鼓励回购引发热潮，但与美国相比，在规模、频率等方面差距大。中国部分公司回购不销毁，还存在大股东质押股份有爆仓风险时大手笔回购的情况，与美国提升股东回报的目的迥异。