天通股份、光库科技上下游客户+全产业链铌原料生产商梳理一、天通股份（上游铌酸锂裸晶圆厂商）上下游客户1. 上游原材料供应商（高纯铌原料）1）东方钽业（000962）：A股唯一量产5N/6N光学级高纯五氧化二铌，国内高纯铌原料市占50%+，天通核心原料直供商，提供铌酸锂晶体生长刚需高纯氧化铌。2）中信金属（601061）：全球最大铌矿CBMM国内独家代理，进口工业级、高纯铌原料，作为东方钽业之外补充货源。3）稀美资源（港股09936）：钽铌冶炼配套，少量高纯铌供货。2. 下游核心客户（铌酸锂6/8英寸裸晶圆采购方）（1）光模块大厂（直接/间接）- 中际旭创：第一大客户，签订三年长协锁定30万片/年铌酸锂晶圆，合资浙江冠英半导体协同开发薄膜铌酸锂芯片，1.6T光模块核心材料供应商。- 新易盛、德科立：稳定批量采购6/8英寸裸晶圆。（2）薄膜铌酸锂晶圆加工企业（核心中转）- 新硅聚合：光库科技战略入股，向天通采购裸晶圆，加工成LNOI薄膜晶圆后供给光库，是天通与光库之间关键中间厂商。- 济南晶正电子：国内薄膜铌酸锂衬底龙头，80%体材料采购自天通。- 青禾晶元：战略协同，承接天通晶圆来料键合代工，自研薄膜制备设备配套天通产线。（3）国产调制器芯片厂商苏州易缆微、南智光电、铌奥光电：自研TFLN光子芯片，持续采购天通8英寸裸晶圆做研发与量产。（4）其他业务下游软磁：华为、特斯拉、比亚迪；蓝宝石：消费电子镜头、LED、红外厂商；钽酸锂：5G/6G射频滤波器企业。二、光库科技（中游TFLN调制器IDM厂商）上下游客户1. 上游晶圆采购渠道（不直接采购天通裸晶圆）1）国内薄膜晶圆供应商：新硅聚合（核心国产货源，已战略入股锁定供给）、济南晶正；2）海外薄膜晶圆：日本住友、富士通LNOI薄膜晶圆（备用进口渠道）；公司仅采购加工完成的薄膜铌酸锂LNOI晶圆，不向天通采购未键合裸晶体片。2. 下游终端客户（调制器器件出货）海外云厂商（核心高毛利订单）谷歌OCS光交换机（全球70%份额）、Meta、英伟达算力供应链；国内头部光模块厂中际旭创、新易盛、华星光电，1.6T/3.2T高速光模块配套调制器；激光雷达、工业激光禾赛、Luminar等激光雷达企业；光纤激光设备厂商；通信设备商华为、中兴，相干光通信、长距传输设备供货。三、全产业链铌生产商分层梳理（从矿产→高纯铌→铌酸锂晶体）第一层：全球铌矿资源源头（矿产端）CBMM（巴西）：全球90%铌储量，全球最大铌矿企业；中信金属为国内独家进口代理商。第二层：国内高纯铌冶炼生产商（五氧化二铌，晶体最上游原料）1. 东方钽业（000962）：A股核心，120吨/年光学级高纯5N~6N五氧化二铌，国内市占过半，央企背景锁定海外矿源，天通、福晶核心原料商。2. 稀美资源（09936.HK）：钽铌冶炼配套，高纯铌产能补充。第三层：铌酸锂晶体/裸晶圆制造企业（天通所在环节）1. 天通股份（600330）：国内唯一8英寸光学级铌酸锂量产，国内市占50%+，供给全行业薄膜厂商裸晶圆；2. 福晶科技（002222）：中小尺寸铌酸锂晶体毛坯，供货二线薄膜企业；3. 海外对标：日本住友、信越化学（全球传统晶体龙头）。第四层：薄膜铌酸锂LNOI晶圆加工商（光库上游）新硅聚合、济南晶正、青禾晶元（代工键合）。第五层：TFLN调制器器件厂商（光库所在环节）光库科技（国内唯一量产130G+调制器）、富士通、HyperLight（海外）。四、产业链供需关键逻辑总结1. 原料端：铌矿高度海外垄断，东方钽业、中信金属是国内仅有的高纯铌稳定供给渠道，直接决定天通晶体生产成本；2. 天通→光库传导路径：天通裸晶圆→新硅聚合/济南晶正做薄膜加工→光库采购薄膜晶圆生产调制器，二者无直接购销关系，属于上下游分层配套；3. 客户结构差异：天通下游覆盖全行业材料厂+光模块厂，客户分散；光库下游绑定海外云厂商，订单单价、毛利率更高，但上游薄膜晶圆供给存在外购依赖风险。