节后核心主线：算力租赁+AIDC智算中心+液冷

AI算力需求持续井喷，国内智算基建进入高速建设期。

高端算力芯片供给紧张，优质存量算力资产持续溢价。

新一代AIDC智能算力中心全面落地，高功耗场景倒逼液冷全面替代风冷。

算力租赁、智能算力中心、高效液冷三赛道共振，成为下半年最强确定性方向。

一、英维克

算力温控龙头，覆盖冷板、浸没式全液冷路线。
深度配套万卡级AI算力集群，严格匹配机房低PUE能耗标准。
头部智算中心批量落地采购，温控设备市占率行业领先。

二、协创数据

华东核心枢纽自建AIDC算力园区，搭建弹性算力租赁平台。
存量机房全面液冷改造，新建机柜标配液冷系统。
存储算力一体化布局，中小AI企业租赁订单持续放量。

三、工业富联

全球高端AI服务器核心代工，承接海外超级AIDC项目。
液冷整机规模化交付，适配超高功耗GPU集群场景。
海外大型智算园区持续落地，算力硬件交付规模全球第一。

四、世纪华通

全国多点布局超大型算力枢纽，规模化对外算力出租。
存量机房绿色节能改造，液冷系统持续渗透。
优质机柜资源充沛，绿电占比高，政企长单锁定稳定收益。

五、网宿科技

全国分布式边缘AIDC节点落地，主打轻量化算力租赁。
自研边缘机房专用液冷方案，适配中小功耗AI设备散热。
就近算力响应速度更快，分布式算力场景壁垒突出。

六、智微智能

中小型液冷算力整机批量商用，配套下沉市场智算中心。
面向垂直行业提供定制算力租赁，性价比优势明显。
适配中小企业AI训练、推理需求，细分赛道快速渗透。

七、南网数字

依托电力资源优势打造低能耗AIDC算力基地。
深度落地算电协同模式，配套自研电力级液冷系统。
绿电成本优势显著，算力运营盈利能力优于同行。

八、深信服

合规化高端算力集群运营，主打加密安全算力租赁。
机房全域液冷节能改造，适配政企涉密AI算力场景。
高附加值算力服务占比持续提升，壁垒极高。

九、软通动力

深耕产业AI算力，定制化运营行业专属AIDC节点。
配套定制液冷温控系统，适配工业、金融差异化算力功耗。
行业算力订单精准落地，确定性极强。

十、利通电子

大型智算中心核心集成服务商，专攻液冷管路与散热模组。
深度绑定头部算力基建企业，跟随新建AIDC扩容持续放量。

十一、润泽科技

全国标准化高端AIDC园区连片落地，主营长约算力租赁。
自研迭代冷板式液冷技术，适配大模型超高功耗算力。
电力指标充足，头部互联网企业长期锁单。

十二、中科曙光

国产算力基建龙头，全谱系液冷服务器自主可控。
深度参与国家级智算枢纽建设，自有算力对外租赁。
国产GPU适配度最高，算电协同项目落地密集。

十三、浪潮信息

AI服务器龙头，提供AIDC一体化液冷整体解决方案。
国家级超级智算中心核心交付方，订单交付稳定。
液冷服务器量产规模行业第一。

十四、数据港

一线核心城市高端AIDC托管运营，主推浸没式液冷集群。
布局AI推理、科研高端算力租赁，提前锁定中长期订单。
高能效液冷机柜占比持续提升。

十五、光环新网

京津冀超大算力储备，搭建弹性云端算力租赁体系。
内蒙古绿色智算园区落地，液冷+绿电双重降本。
深度绑定头部云厂商，算力规模持续扩张。

十六、奥飞数据

大湾区稀缺AIDC算力资源，持续扩容液冷机柜。
主打互联网、科技企业定制算力租赁，客户粘性极强。
同步布局海外算力节点，全球化布局成型。

十七、宝信软件

传统IDC全面升级工业级AIDC，深耕工业AI算力租赁。
存量机房液冷技改完成，张家口大型智算基地持续交付。
工业算力赛道格局清晰，盈利稳健。

十八、科华数据

高密度液冷算力模组自研落地，提供AIDC全栈建设方案。
自建多座智算中心对外租赁，深度对接国产GPU产业链。
算力集成业务高速增长。

十九、东阳光

深度布局高端AIDC算力运营，拓展市场化算力租赁。
自研液冷导热、隔热核心材料，配套高功耗算力集群。
长期大额算力订单落地，业绩确定性强。

二十、紫光股份

全品类液冷算力硬件布局，输出AIDC整体建设方案。
联合地方国资搭建公共算力平台，实现全域算力调度。
1.6T、800G配套液冷订单快速增长。

核心赛道逻辑

AI大模型迭代加速，推理算力需求持续爆发。

高端GPU交付紧缺，市场算力缺口长期存在。

新建智算中心单机柜功耗翻倍，风冷彻底无法承载。

能耗双控政策收紧，液冷从可选配置转为AIDC强制标配。

算力租赁涨价、液冷渗透提速、AIDC集中落地，三逻辑共振，贯穿全年行情。

风险提示：内容为行业产业链梳理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。