周末利好面 1、霍尔木兹海峡恢复通行。18日25艘商船单日穿越，4月中旬以来最高。波斯湾40艘油轮上8000万桶原油蓄势待发，伊朗方面确认60天内免收通行费。这是硬事实，对中国作为原油进口大国的供应链是实实在在的减压。 2、国内政策端没闲着。新能源汽车下乡启动，五部门联合发文，指向新能源车、充电桩、锂电中游。广东服务业蓝图剑指2030年11万亿增加值，算力网络、6G、人工智能三大战略支点写进了省级文件。公募基金37只同日成立刷新1998年以来纪录——增量资金正在入场。外资调研高度聚焦半导体、医药和高端制造，中长期配置信号明确。 3、美股芯片板块节前修复。纳指涨1.91%，英特尔涨超10%（与苹果合作在美设计生产芯片），闪迪涨超11%，美光涨近9%。外围科技主线的强度，至少给A股科技方向提供了支撑。 4、国产大模型催化密集。DeepSeek融资510亿，腾讯、宁德时代等产业资本入局——宁德时代的出现尤其值得注意，"算电协同"的光伏储能卡位意味着AI基建的上游正在从芯片扩散到能源。智谱GLM-5.2在编程基准上仅落后Opus 4.8约1个百分点，马斯克预测中国大模型明年Q1追平世界顶尖，智谱CEO回了四个字："不需要那么久"。 板块影响速览 算力硬件全链——逻辑没变，回踩是加仓窗口。 半导体国产替代——催化密集，外资调研聚焦，短期情绪压制不改中期趋势。 算力金属——降优先级，美元走强迫使铜铝锌假期全线下跌，节前涨停情绪需降温。 医药——维持观察，节后第一天是试金石。 新能源汽车/锂电——新增观察，政策催化叠加算力交叉需求。 消费/白酒/黄金/煤炭/油气/银行——继续回避。