AI浪潮 vs 互联网泡沫：阶段对标解读这张图把本轮AI浪潮和90年代互联网泡沫做了完整的阶段对标，清晰揭示了AI当前所处的位置与后续演化的可能性。一、两段浪潮共同的三阶段规律无论是互联网还是AI，行情走势都高度一致，分为三个阶段：1. 早期上行：技术被验证，资金开始试探入场，温和上涨2. 加速阶段：产业共识形成，资本疯狂涌入，行情快速抬升3. 终局疯狂：全民狂热，股价垂直拉升，泡沫彻底破裂前的最后狂欢二、当前AI所处阶段对照图中可以清晰看到：- 互联网泡沫：1998年已进入加速阶段尾声，即将开启终局疯狂；- 当前AI浪潮：正处在加速阶段的尾声，尚未进入终局疯狂阶段，整体位置对标互联网1998年左右的水平。三、关键结论与启示1. 短期仍有上行空间：参照互联网历史走势，AI大概率还会经历一轮垂直拉升的终局疯狂阶段，狂热行情尚未结束；2. 泡沫终会破裂：和互联网泡沫一样，AI最终也会迎来估值崩塌，大量伪AI公司被出清；3. 长期产业会留存：互联网泡沫破裂后，诞生了亚马逊、谷歌等巨头；AI泡沫出清后，同样会留下真正有技术、有落地能力的龙头企业。一句话总结：AI现在是加速段尾声，疯狂行情还在路上，但泡沫破裂的结局早已写好。黄金还能重返5000美元吗