6月18日，沪指失守4100点，半导体、算力强势。海外方面，美伊阶段性缓和叠加美日欧央行议息落地，外部风险偏好转暖；国内在AI确立新上行趋势。一方面资金入市反馈效应显现；另一方面经济新旧动能加速分化，驱动资金持续向AI、半导体等，强化金融向“硬科技”领域倾斜。从技术来看，指数阶段性企稳，不过主要指数面临前高压力下，科创高的集中度或将使盘面波动加大。总体当前不宜追高，风格不会出现全局性切换，大概率在高景气板块内部轮动。