‼️ 华尔街对美股回撤幅度的预测分歧很大，从温和的6%-7%，到极端的35% 不等。

目前市场主流预期集中在以下区间：

🟢 温和回调（5%-10%）

· 巴克莱：预测标普500回调6%-7%。理由是散户狂热情绪已达2021年水平。

· RBC资本市场：认为若回调，跌幅大概率在5%-10% 之间。

· 历史常态：标普500指数年内平均最大回撤约15%，5%-10%的回撤十分常见。

🟡 中度调整（10%-20%）

· 技术性熊市门槛：标普500从7610点高位下跌20% 至6088点，才算进入技术性熊市。

· 周期分析：研究机构FSC警告，6月至10/11月美股面临下行压力。

· “类熊市”预警：知名多头Tom Lee警告下半年可能迎来“类熊市”的急剧修正。

🔴 深度回撤（20%以上）

· 极端预测：基金经理Slavik Kolesnik警告，纳斯达克指数今年可能暴跌35%。

· 历史参考：自1929年以来，16次熊市的最大回撤中位数约为29%。

⚠️ 决定最终幅度的关键变量

1. 沃什的“压力测试”：市场可能在2026年下半年“测试美联储底线”。若沃什顶住压力，回调可能较浅；若市场误判其底线，恐慌可能加剧。

2. 科技巨头IPO“抽水”：SpaceX、Anthropic等巨型IPO可能造成流动性虹吸效应，对高估值的科技股（如“七巨头”）冲击尤其明显。

3. 通胀与加息节奏：点阵图显示9人预测2026年底前加息。若通胀顽固，加息预期将延长市场痛苦。

市场当前正处在这个“鬼故事”的第二、三步（压需求、等通胀回落）。参考今年3月标普500曾经历9% 的回调并在一个月内收复，本轮若剧本顺利，回调可能控制在10%-15%；但若中途有变，20%以上的深度回撤也并非不可能。

美股美联储