大金融上串下跳 到底怎么看？

最近两个交易日，以保险为首的大金融板块经历了"端午前暴跌→节后暴涨"的剧烈反转，节前普遍创出近期新低，节后却集体大涨，甚至出现东方财富大涨12个点，新华保险涨停的情况，不仅把大盘指数折腾够呛，投资者也非常懵逼，面对大金融上串下跳，到底怎么看？

先来看节前大金融的大跌，主要是受美联储公布6月议息会议，点阵图暗示2026年可能预防式加息的冲击，而且当日科技板块成交占全市场比重高达58.67%，科技股极致虹吸，金融股成"提款机"，市场悲观预期共振。

但节后板块为何走势突然反转？其实核心还是超跌，当前保险板块PB仅0.44-0.68倍，处于历史极低水平；中证红利指数和恒生港股通高股息率指数静态股息率均超过5%。低估值+高股息对险资等绝对收益资金具备较强吸引力，二季度权益市场回暖，险企投资收益有望明显改善，证券业绩继续提升。加之科技股赛道太过拥挤，明显有部分资金进行了调仓，当然大概率也有国家队护盘的因素，从而引发量化基金跟风。

当前市场核心分歧在于：高低切换是趋势反转还是短暂轮动？从投资重大时点来看，合肥长鑫上市之前，AI科技股大概率还将是市场核心领涨板块，但投资的难度也越来越大，在鱼尾行情阶段适合寻找板块新分支，比如近期的氟化工和玻璃基板等热点，大金融最近两日的大工作，可以确认这个板块的底部基本明确，中线投资可以布局，但市场无法很快实现风格转换，更大可能是科技股集体调整时，届时作为对冲指数风险的抵抗力量。