美银（BofA）2026年6月发布的AI供电系统深度研报，核心内容整理分享给大家：
全球AI资本开支2030年将达1.7万亿美元（此前预期1.4万亿），中国2030年达3270亿美元（2026–2030年CAGR 24%）。钱砸下去的直接后果是——数据中心电力需求从当前约100GW飙到2030年近300GW，用电量占全球总需求的3.7%。
中国独特优势： 电价比欧美低30–60%、电网年轻（平均年限40年）、备用容量率约30%（欧美紧缺）、特高压网络完善，在电力基础设施上具备全球竞争力。
五大投资主线 + 核心标的参考图片4。
AI算力竞赛的本质是电力竞赛，供电链从发电（燃机/核电）→输电（变压器）→备电（柴发/储能）→配电（UPS/HVDC/SST）→冷却，全链条都在经历"功率密度暴涨→基础设施重构→需求井喷"的超级周期。