大涨，原因在这！

社长说●●●大●●全市场涨跌比2916:2468，涨跌停对比151:30上证+1.78%、创业板+2.52%、全A+0.65%、中位数+0.19%临近中报业绩期，中报业绩已然成为市场的一条暗线。科技中的光纤光缆再次新高，非科技里的锂电、券商反弹，本质上都是中报业绩预期的支撑。A股中报业绩预告，从6月中下旬开始，到7月15日截止，其中7月上半月最为密集，中报业绩短期将持续成为影响市场的核心因素之一。

市场核心解读●●●大●●简述当前非银金融板块的几个驱动。第一，业绩，一季度已经初步验证，二季度有望延续高增长，行业上半年利润增长45%左右，头部机构增长有望达60%以上。

2026年一季度，43家上市券商合计归母净利润同比大增近40%，头部四家券商的年化ROE已超过2021年的历史高点。进入二季度，IPO扩容提速，市场交投持续活跃（日均股基成交额维持在数万亿级别），多家券商研报预计中报业绩有望延续高增态势。

其中科技行情带动财富管理型券商业绩预期进一步向好，旗下财富管理业务占比高的（含基金公司）将直接受益于本轮科技行情。第二，非银流动性宽松预期提升，陆家嘴论坛释放政策信号。6月17日的陆家嘴论坛确实带来了重要的政策催化。央行宣布将研究设立"特定情景非银流动性支持宏观审慎工具"，旨在当市场出现系统性压力时，通过互换方式向非银机构提供紧急流动性。这一工具被市场解读为央行对非银金融机构的"应急流动性兜底"。同时，海外地缘事件缓解对情绪也有助推作用。第三，季末风格漂移回归。6月12日，中基协发布了《公募基金主题投资风格管理指引》，旨在约束主题基金"风格漂移"和"名实不符"问题，要求基金名称与合同约定的投资方向一致。当前正值二季末，部分前期漂移的资金有回归的需求，而前期相对冷落但又有业绩支撑的板块容易受到资金回流。第四，低估值。

当前中证全指证券公司指数较2025年初大幅下跌约15%，行业PB估值仅为1.2倍，处于过去十年5.88%的极低分位点，估值已经处于历史大底。

事件预期●●●大●●【智能体】6月23-24日，2026年火山引擎FORCE原动力大会将在北京国家会议中心举办，核心围绕 " 智能体（Agent）驱动企业重构 "。本次大会看点一是AI智能体，二是视频大模型升级。【6G、机器人】6月24日-26日，由全球移动通信系统协会（GSMA）主办的2026上海世界移动通信大会将在上海新国际博览中心举行。作为亚太地区移动通信与数字科技领域的重要盛会，本届大会将聚焦6G、5G-A、移动AI、空天地一体化、具身智能等前沿方向。【市场】A股中报业绩预告，从6月中下旬开始，到7月15日截止，其中7月上半月最为密集。美股微软、谷歌、亚马逊等科技巨头将于7月下旬左右公布新一季财报。