账户新高之际的几点思考。晚上打开账户，久违的新高，舒服了。回想上一次新高，还是5月13日，每一次新高后都有一轮惨烈的回调，而上一轮的回调正是源于老登股。这一次新高后，我也打算减仓止盈一些，不贪多。

上周把老登仓位转了一半到科技，还是比较坚定的，因为看到了分歧，所以选择相信。用群友的话来说，自从当了碳奸，每一天都是愉悦的。账户里面大概还有15%的老登仓位，亏损大多都在10%以内，基本没有老登行业主题基金，就暂时不动了，留着对冲下也挺好。

周一的市场放了巨量，连非银都大涨，市场的分歧变得非常具体。而知名私募又发了一份定期报告，里面详细阐述了老登行业的一些逻辑，引发了广泛的讨论。我很佩服在报告中详细表达自己的观点，这本身值得欣赏。因为管理人愿意诚实面对真实的自己，这一点强过很多基金经理。

但对于报告里面的观点，我觉得还有待商榷。很多管理人都是自我意识过剩人格，太喜欢做“预测”，而不愿意顺势而为。比如提到AI行业，动不动就是泡沫，关键是你年内亏10%以上，重仓AI的人已经翻倍，你踏空成这样，怎么好意思说市场错了？在一个巨大的产业变革面前，不要贸然判断产业趋势的走向，作为一个管理人，你可以说：我不投，是因为我看不懂，AI产业的变化太快，我跟不上，所以不做。看多地产，押注的理由是期待有政策，那如果最后没涨，到时候你是不是又要写，是政策出台低于预期？之前24年看空银行，理由是不良的问题，但不良不是24年才有的，这并不妨碍银行股从23年Q2暴涨到25年7月。

如此种种，不胜枚举。规模一直在掉，难道管理人就不思考一下，什么样的风格才能获得客户，往往并不是你的净值遭遇短期的逆风，而是自身行为走向了偏执，客户还能放心把钱给你吗？还是说，管理人是在有意筛选负债端提纯客户？

作为一个边缘草根人士，民工没有资格去批评知名管理人，我相信管理人的逻辑拉长到某个时间区间看，极大可能是对的，我也相信AI泡沫化后必然走向杀估值；但我想任何人都不是全能的神，无法预测万物。做投资，一旦有了预测思维，每次在账户中做一次预测，身上的赌性就加重一些，时间长了就容易着了相。

比起强者思维，我更愿意有弱者思维，打不过就加入，我们拿着本金到这个市场是来赚钱的，不是来争论对错的。均衡配置，两头押注，未尝不可？（不作为投资依据）