打新前瞻（73）：智能物流龙头华晟智能，门槛超700万

6月22日，北京证券交易所上市委员会 召开2026 年第 60 次发审会，会议审议通过了青岛华晟智能装备股份有限公司（简称：华晟智能）IPO申请。下面我们提前分析一下华晟智能的发行申购情况。

华晟智能主要从事以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的研发、设计、生产、销售及服务。智能物流系统可以使物料以合理、经济、高效的方式按照生产或配送的需要自动流转，实现物料出入库、存储、输送、搬运、生产、分拣、拣选、配送、上下料、数据分析等物流过程的自动化、信息化和智能化，通过提升效率和准确性、节约成本、减少土地占用等方式为用户和社会创造价值。

主要产品包括智能仓储物流系统、智能产线物流系统，同时也单独提供智能物流装备、智能物流软件，并为前述产品提供运维及其他配套服务。

华晟智能近年业绩高速增长，盈利质量持续优化。2023年至2025年，公司营收从6.37亿元增长至10.00亿元，归母净利润从6587万元攀升至1.19亿元，营收年复合增长率超48%，且净利润增速持续高于营收增速，盈利能力与稳定性稳步提升。

2026 年 1-3 月，公司实现营业收入 18,594.91 万元，较上年同期增长 91.75%，主要系智能仓储系统和智能产线系统业务需求旺盛，收入大幅增长。2026 年 1-3 月公司实现归属于母公司股东的净利润 1,952.15 万元，较上年同期增长 409.53%，高于营业收入增幅，主要系由于规模效应和精细化管理，公司期间费用增长幅度低于营业收入增长幅度。

公司预计 2026 年 1-6 月营业收入约为45,000.00-55,000.00 万元，同比增长幅度约为 29.06%-57.74%；归属于母公司所有者的净利润约为 4,000.00-5,600.00 万元，同比增长幅度约为 69.37%-137.12%;归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润约为3,500.00-5,000.00 万元，同比增长幅度约为 72.63%-146.62%。

华晟智能拟发行股票不超过16,666,667 股，发行后总股本66,666,667 股，募集资金40,056.13 万元，对应发行价约24.03元/股。

公司2025年扣非后的归母净利润为112,998,643.31 元，发行后每股收益摊薄为1.695元，拟发行价对应市盈率为14.17倍，稍低于14.99倍。

华晟智能实际发行时，若按14.99倍市盈率发行，发行价为25.41元/股。

本次网上发行数量为1,500.00万股，对应顶格申购资金1,905.75万元。预计申购资金11000亿元-11500亿元，对应正股门槛在730万元-770万元之间。


⚠️以上分析基于现有的招股说明书数据，未考虑后期发行方案变动。

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