字节算力专家交流

1.2026年整体的资本开支预算总额约为4500亿人民币，其中GPU相关的采购预算约近一半，海外与国内的预算分配大致对半。国内预算部分可能会有小幅上调，主要用于覆盖因HBM价格上涨而产生的额外成本。
2.算力租赁存量卡（如2025年之前的A100/A800）的租赁价格不降反升，单卡月租金可达2.2万至2.5万元，显示出市场供给的极度短缺，所谓“加速折旧日”并未发生。
3.与寒武纪签订的采购框架协议预计能够顺利执行，主要的挑战在于其产能能否满足订单需求。
4.昇腾950PR的市场表现不错，导致其单价水平有一定上移，并且字节可能会增加采购预算以获取更多供应。
5.为补充算力，字节近期向天数补充了数万张的订单，并与沐曦签订了数万张卡的协议。公司目前正在采购一些此前未优先考虑的芯片作为替代，同时在积极进行异构算子调度的研发，以更好地适配和利用这些国产芯片。
6.自研芯片确实已在近期批量回片，正在进行规模化验证，自研芯片的投入规模预计在四五百亿。与高通在手机SoC芯片方面的合作目前尚未有实质性进展。
7.未来两到三年国内AI芯片市场仍将是卖方市场，核心在于产能。许多芯片设计公司为了锁定产能而主动向晶圆厂支付溢价。
8.随着模型参数增加或转向多模态，AI对存储的用量一定会增加。
9.国内外超节点的形态存在差异。海外由英伟达进行垂直整合，产品更为成熟。国内多数厂商的超节点产品尚处于初级阶段，与海外产品存在较大差距。目前国内超节点的发展受限于整机柜设计、液冷技术和通信能力。由于设计、资源链路等方面存在问题，国内许多超节点产品在实际应用中效果不佳，真正有效使用的案例较少。从渗透率来看，预计2026年超节点在整机交付中的占比仅为个位数，2027年可能提升至十几个百分点，但具体数据仍需观察。