AI算力、半导体集体调整！

今天全球AI算力产业链集体走弱，不是单一因素导致，是多重利空叠加砸出来的调整。

第一，海外大厂AI赚钱速度跟不上烧钱速度。微软、谷歌、亚马逊每年千亿级别砸钱扩建算力，但AI实际变现、广告和会员收入增速偏弱，回本遥遥无期。资金现在越来越理性，不再盲目炒预期，每一次财报落地，都会压制AI板块估值。

第二，韩国股市带崩全球半导体情绪。当地监管要收紧杠杆交易规则，大量散户高杠杆重仓存储芯片，集中被动平仓，导致指数剧烈波动，直接带歪了全球半导体短线氛围。这波属于纯情绪杀，如果后续监管只是温和管控、不会全面去杠杆，恐慌很快就能缓解。

第三，A股突发不实传闻，带崩光模块、PCB。盘中传出英伟达逼迫上游元器件降价的假消息，市场直接情绪砸盘。目前券商已经澄清：1.6T高速光模块订单非常紧缺，根本不存在全面压价的情况，这波利空完全是错杀，情绪会快速修复。

整体来看，市场风格正在彻底切换。接下来资金不再无脑炒题材、炒概念，只认业绩兑现。没有真实利润支撑的纯炒作标的，后面还会持续承压。