现在韩国股市，三星海力士占了半壁江山。

AI带来的繁荣是真的，但任何行业景气周期都不可能永远向上。如果未来AI投资降温、HBM需求回归常态，韩国市场受到的冲击很可能比很多国家更直接。因为不仅股市高度集中，韩国经济本身对半导体出口的依赖也非常高。

我们还有老登股维稳呢。

当然，三星和海力士这几年确实赚到了时代红利。但国家的长期繁荣终究还是要靠产业竞争力，而不是股市上涨。

股市毕竟只是是结果，不是过程。

从另一个角度看，HBM 的爆发反而给了中国存储厂商新的发展窗口期。过去无论技术还是市场份额，我们与国际巨头差距都很大。如今三星、海力士把更多资源投入高利润的HBM和先进产品，传统存储市场反而出现了追赶空间。

存储产业的难度当然不低，但总不能比光刻机难吧。

中国在造船、家电、手机、新能源汽车等产业已经证明过自己的追赶能力：先学习、再积累、再突破。

等我们慢慢啃下传统存储市场，HBM 也不见得做不了，亦或另一条技术路径，谁知道呢。

时间未必天然站在谁哪一边，但对于仍处于追赶阶段的中国存储产业来说，时间确实是重要的朋友。

一句话就是：存储行业短期带飞韩国，长期真不见得。所以中韩在半导体等领域开展合作，对双方都是好事，起码，先干掉日本吧。

本质上，作为近邻大国的弹丸之地，没有战略纵深，韩国永远只能看大国脸色，隔着太平洋也会挨耳光。