A股光模块核心企业全维度梳理1、中际旭创 3003082026Q1业绩：营收同比增长192.12%，综合毛利率46.06%，单季利润达2025全年53%。市占&出货：全球数通光模块总市占28%-30%全球第一；800G全球市占42%，1.6T市占50%-70%；2026年800G预计出货1456万支、1.6T出货805万支，四大海外基地稼动率95%以上。在手订单：高端算力光模块总订单超300亿元，交付排期至2028年，英伟达、谷歌长单锁定增量，硅光、CPO预封装产品持续扩产拉高盈利结构。差异化：唯一同步吃透800G/1.6T硅光量产方案厂商，兼顾海内外云厂商双渠道，规模效应持续摊薄制造费用。2、新易盛 3005022026Q1业绩：营收同比增长105.8%，海外点对点高端模块毛利率47.48%，净利率长期维持38%+。市占&出货：全球光模块市占15%-18%第二；800G全球市占25%-30%；2026年800G预计出货1146万支、1.6T出货302万支，境外营收占比96%。在手订单：北美、东南亚云厂商框架订单排至2027年，LPO低功耗产品定点海外头部客户，泰国二期产能持续释放承接增量订单。差异化：纯海外客户结构避开国内价格内卷，低功耗技术路线适配海外节能算力标准，单品盈利水平优于同行。3、天孚通信 300394（上游无源光器件+光引擎）2026Q1 营收同比增41%，毛利率56.6%，细分赛道盈利断层领先。市占&出货：高速无源光器件全球市占11.7%第一，英伟达配套光引擎核心供应商，隔离器、透镜国内市占33%；随1.6T整机放量同步提升零部件出货规模。在手订单：算力光引擎、高速耦合组件订单排至2027上半年，与海外厂商共建新加坡产能配套海外整机厂，定制化零部件长单稳定现金流。差异化：不生产整机模块，专注上游精密光学配套，CPO封装光引擎提前卡位下一代算力硬件，不受终端模块价格战冲击。4、华工科技 0009882026Q1：营收同比增27.1%，数通高端模块毛利持续修复。市占&出货：全球光模块市占6%-8%第五；国内本土云厂商800G市占12%，2026Q2末1.6T月产能达5万只，兼顾数通+电信双产品线出货。在手订单：国内运营商、国资智算中心国产化长单充足，海外Tier2云厂商1.6T样品定点转化批量订单，光芯片自供降低供应链波动风险。差异化：国内少数具备光芯片-模块一体化自研能力企业，兼顾电信5G与AI算力双赛道，国产化信创订单对冲海外客户依赖。5、光迅科技 0022812026Q1业绩：一季报净利同比增长60%，定增35亿扩产高速光模块产能，光芯片自给率行业前列 。市占&出货：全球光模块市占5%-8%；电信光模块国内市占领先，800G/1.6T国产替代出货稳步提升，年产499万只高速模块新产能逐步落地。在手订单：国内算力集群、通信运营商批量采购订单排至2027年，海外新兴市场数据中心小额分散订单平滑周期波动。差异化：央企背景光通信全产业链平台，光芯片自主供给适配国产化算力项目，电信存量业务提供稳定营收底盘。6、剑桥科技 6030832026Q1业绩：营收、净利增速行业弹性靠前，海外中小云厂商订单驱动增长。市占&出货：全球中低端高速模块市占3%-5%，海外边缘算力800G出货增速最快，主打低成本兼容型光模块方案。在手订单：欧美中小IDC、边缘AI算力设备厂商短期订单饱满，产能规模小于头部两家，订单能见度至2026年末。差异化：轻量化代工模式，聚焦海外边缘算力细分市场，小批量快速交付适配中小客户定制需求，成长弹性突出。

7、索尔思光电（东山精密子公司）市占：海外中端1.6T赛道市占约5%，100G/200G光芯片自研产能国内稀缺。在手订单：海外1.6T成套订单填满现有产能，12亿美元扩产项目锁定远期需求。出货量：2026全年1.6T出货目标500万只，光芯片自供缓解上游物料卡脖子问题。差异化：国内少数同时自研高速光芯片与光模块的厂商，海外工厂适配欧美本土供应链政策。