A股：今天试探冲到了4113，突然又大跳水，种种迹象都表明，A股反弹浪已经结束了

就差一步了，很多人刚把冲4200喊出来，2026年6月24日早盘沪指去试探了4113，不到半小时就被打回4100下方，收出一根带长上影的倒锤子阴线，这一下子把情绪给按住了，是不是熟悉的味道。

两周内第二次失守4100整数位，收盘还被压在60日均线下，三市盘中成交大约1.7万亿元，比前一交易日同期少了两千四百多亿，全天预估维持在三万亿量级，看量能就能把热度给看明白，冲高那几分钟买盘跟得很散，回落的时候卖单一波接一波地往外砸，这种走法，老账户一眼就能把它认出来。

为什么老在4100到4120这个区间打转，原因不复杂，这里是最近两个月反复震荡所攒出来的密集换手区，前面被套的要进行解套，这轮反弹追到4100以上的要去止盈，每次指数往上碰，就会把筹码往外抖，已经是第三次冲不过4120了，多头的钱和耐心，会被这样一点点耗掉。

外围来不来带节奏，韩国KOSPI开盘一度涨超4%，不到一小时就转绿，科技权重被重新去定价，恐慌顺着产业链在扩散，A股里前期涨得多的科技细分，当天抛压最重，可问题在这，之前KOSPI猛拉的时候，A股科技并没有跟着往上走，反而有资金借情绪好去兑现，这一进一出，节奏早就和外盘脱钩了，今天的韩股波动，更像把本来就松动的浮筹给晃出来。

板块的分化也很直白，CRO细分里多只龙头去冲涨停，临床推进的节奏在加快，海外订单落地的消息陆续在出现，前面调了几个月，估值被拉回较为合理的位置，资金要去进行避险，自然往这类有单子的地方挤，另一头同花顺微盘股指数大跌四个点，之前纯靠情绪去炒的小票，没有业绩的托底，风险偏好一降，最先被按在地上。

钱在往外撤吗，盘后统计的主力资金净流出超过一千四百亿，半导体和CPO以及有色电池成了减仓的主力方向，北向资金把算力和周期在卖，往医药和银行小幅地挪了一点，这个动作不难理解，6月下旬本来就是机构进行半年度调仓的窗口，要去核算业绩，要把上半年涨得厚的拿来兑现，资金再往半年报确定性高、之前没怎么涨的地方去移仓，这是每年都会上演的常规操作。

再看股东那边，整个6月重要股东的减持规模接近三千亿，集中在涨幅较大的科技类公司，现实很骨感，供给端把筹码往外出，需求端又在降温，价格自然不占便宜。

技术面也给了信号，60日均线已经连续两天压在指数上方，之前沿着5日线慢慢往上抬的节奏被打断了，现在指数被困在大概4070到4120这个百来点的箱体里，上碰4113就有抛压，下探到4070又有承接，单边往上的动力，暂时看不出来，指数还能强行再拉一波吗？

说白了，场内的钱已经不愿意去赌普涨了，正在把注意力往有实打实订单、有景气度上行的细分去靠，CRO当天的表现就是一个样本，类似具备基本面支撑的方向，这两天已经能看到资金在不断地往里挪。

那问题来了，反弹是不是就此结束，会不会还有回马枪，没人能给出绝对答案，市场把节奏放慢了，情绪被降温了，筹码在重排了，接下来怎么走，很可能要看谁能把业绩拿出来，看谁能把确定性的故事讲明白，指数爱不爱给面子先放一边，钱会先去挑最硬的骨头啃吗？