韩国SK证券：内存是AI时代瓶颈中最便宜的股票

“SK证券继续认为内存重新评级的进程仍处于 最早阶段。台积电之所以享有高估值，是因为 它是一家平台式制造商， 能够助力客户实现未 来发展。AI时代的内存也是同样的道理。 结构 性提升的盈利能力和可见度， 以及在此基础上 加强的股东回报， 意味着内存重新评级与韩国 内存折价的解除将同步推进。目前三星电子和 SK海力士的12个月市盈率约为6.0倍，其股价 表明它们仍是AI时代瓶颈中最便宜的股票。随 着行业内价值的转移和重新分配， 需要信赖并 追随的指标是盈利能力的变动，而不是基于过 去的估值框架。 我们维持对半导体的增持评 级。”