碳酸亚乙烯酯（VC）完整供应链核心梳理

赛道核心逻辑

VC（碳酸亚乙烯酯）是锂电池电解液第一核心成膜添加剂，能显著提升电池循环寿命、耐高温、防胀气。当前行业供需紧平衡、持续涨价，属于锂电添加剂细分最强景气分支。

一、第一梯队：现有万吨级量产（正宗核心、业绩已兑现）

1. 孚日股份

• 现有量产：1万吨/年（成熟稳定产能）

• 依据：半年报实锤，老牌VC量产企业，产能落地最扎实

2. 富祥药业

• 现有量产：0.8万吨/年

• 远期规划：扩至2万吨/年

• 依据：公司互动平台官方回复，切入头部电解液供应链

3. 石大胜华

• 现有量产：0.8万吨/年

• 远期规划：扩至1.5万吨/年

• 依据：行业机构纪要，电解液溶剂龙头延伸添加剂，成本优势强

二、第二梯队：中千吨级量产+远期大扩产（弹性最大）

4. 永太科技

• 现有量产：0.5万吨/年

• 远期规划：2.5万吨/年

• 依据：机构调研+公司公告，本轮VC扩产规模最大标的之一

5. 新宙邦

• 现有量产：0.2万吨/年

• 远期规划：5.9万吨锂电添加剂综合项目（含VC）

• 依据：官方互动问答，电解液龙头自给自足+外售增量大

6. 天赐材料

• 现有量产：0.1万吨/年

• 试生产：0.3万吨/年

• 远期规划：2万吨/年

• 依据：公司公告，电解液龙头垂直布局VC

7. 瑞联新材

• 现有量产：0.15万吨/年

• 依据：投资者互动，专注高端锂电添加剂细分

三、第三梯队：在建产能（2026–2027落地，预期差标的）

8. 泰和科技

• 在建产能：2万吨/年VC

• 进度持续推进，未来产能直接跻身一线梯队

9. 联泓新科

• 在建产能：0.4万吨/年VC装置

• 稳步建设中，新材料平台延伸锂电赛道

10. 华软科技

• 远期规划：0.5万吨/年VC

• 依据：官方公告，布局锂电电解液核心添加剂

四、第四梯队：研发/中试阶段（远期储备）

11. 阳谷华泰

• VC电解液添加剂研发中，中试设备安装阶段

• 属于纯预期题材，暂无产能落地

五、上游核心原料（VC必需：三乙胺、低碳脂肪胺）

12. 建业股份

• 低碳脂肪胺总产能13.5万吨

• 配套VC核心原料三乙胺6万吨，行业核心原料供应商

13. 新化股份

• 低碳脂肪胺总产能13.5万吨

• 含三乙胺2.7万吨，直接供给VC生产企业

极简梯队总结（最好记）

1. 已量产龙头（最稳）：孚日股份、富祥药业、石大胜华

2. 小产能+超大扩产弹性（最强预期）：永太科技、新宙邦、天赐材料

3. 在建即将释放（未来黑马）：泰和科技、联泓新科

4. 上游原料壁垒（卖水人）：建业股份、新化股份