工业金属，4大赛道一、工业金属赛道

1. 紫金矿业(601899)：铜资源龙头，多金属布局广泛，成本管控能力优异。2. 江西铜业(600362)：国内铜冶炼核心企业，产业链完整，产能规模领先。3. 中国铝业(601600)：电解铝行业龙头，一体化生产布局，行业地位稳固。4. 云铝股份(000807)：水电铝优质标的，绿色生产优势明显，盈利稳定。

二、贵金属赛道

1. 山东黄金(600547)：黄金开采龙头，资源储备丰富，金价上涨弹性充足。2. 中金黄金(600489)：央企黄金企业，全产业链运营，经营抗风险能力强。3. 豫光金铅(600531)：铅锌冶炼龙头，白银产能突出，兼具避险与工业属性。4. 盛达资源(000603)：白银采选龙头，资源优质，受益新兴产业需求提升。

三、能源金属赛道

1. 赣锋锂业(002460)：全球锂业龙头，全产业链布局，锂盐产能位居前列。2. 天齐锂业(002466)：锂辉石资源龙头，资源优势突出，绑定动力电池巨头。3. 华友钴业(603799)：全球钴材料龙头，布局锂电新材料，业务协同性强。4. 盐湖股份(000792)：盐湖提锂龙头，双主业并行，具备低成本竞争优势。

四、稀土永磁赛道

1. 北方稀土(600111)：轻稀土龙头，产能规模庞大，磁材产业链布局完善。2. 中国稀土(000831)：中重稀土核心企业，政策壁垒高，深加工实力强劲。3. 盛和资源(600392)：稀土加工龙头，海内外资源整合能力强，发展稳健。4. 厦门钨业(600549)：稀土深加工企业，多元业务协同，适配高端制造需求。

行业总结

能源金属与稀土永磁成长属性突出，契合新能源发展趋势。工业金属具备周期弹性，贵金属避险属性稳固，板块长期发展逻辑清晰。