双创再创历史新高，4000多只票却在跌！A股这波“撕裂牛”还能撑多久？

这让行情真让爱恨交强，爱的是，指数确实漂亮——创业板指大涨2.84%，科创50狂飙3.87%，双双创出历史新高。科创50收盘2066.33点，创业板指4371.99点，这数字看着就让人心跳加速。

恨的是，全市场超4200只个股在下跌，上涨的连1300只都不到。换句话说，指数涨得欢天喜地，但你手里的票可能跌得稀里哗啦。

3.6万亿的成交额，放量3120亿，钱没少来，但全往一个方向怼——大科技。增量资金和场内资金都往大科技跑。

一、什么叫“极致抱团”？看看成交额前20就懂了
今天A股成交额前20名，除了东方财富这一只“老登股”，其余清一色全是科技股。中际旭创成交496.6亿排第一，新易盛405.9亿排第二，兆易创新384亿排第三。

兆易创新今天逼近涨停，总市值干到5500亿，成交额位列A股第三。5500亿市值的大家伙，说拉就拉，这不是散户能干的事，大资金在明牌抢筹。

存储芯片板块今天直接炸了——北京君正20cm涨停，德明利涨停，长电科技4天3板续创历史新高。利尔达“30cm”涨停，太龙股份、中微半导也是20cm。

催化剂是什么？美光科技财报大超预期。这家存储龙头第三财季营收增长346%，毛利率高达84.9%，盘后一度暴涨超16%。海外巨头一纸财报，直接给A股科技主线又添了一把柴。

另一边，券商和保险今天也没闲着。长江证券涨停走出4天3板，中信建投涨停，中国人保大涨5.6%。被称为“牛市旗手”的券商板块49家成份股全线上涨。非银板块成了指数的安全垫，每次科技线一有回落，金融就出来托一把。

二、4000多只票在跌，谁在“失血”？
涨的板块就那么几个——存储芯片、超级电容、先进封装、CPO、PCB、MLCC。跌的板块呢？贵金属、能源金属、广告营销、教育、IT服务、软件开发、航天装备。

传统产业方向的龙头们，正在持续失血。资金从沪深300等宽基ETF流出，疯狂涌入半导体、通信等成长方向ETF。白酒今天倒是异动了一把，酒鬼酒一度冲板，但很快就回落了，更像是一次试探性反弹，持续性存疑。

这种“K型分化”已经持续很久了——全市场5500多只个股，大量“非AI”标的关注度持续走低。指数在涨，但你的账户不一定在涨，这是当前最残酷的现实。

三、明天怎么看？几个关键点
第一，今晚外围有变量。 美国将公布5月PCE物价指数和PMI初值，这两组数据直接关系到美联储的货币政策风向。数据好，科技股可能继续嗨；数据不好，高位科技股面临回调压力。今晚海外市场大概率不会平静。

第二，科技主线还没到头，但波动会加大。 美光这份财报给全球半导体景气周期提供了“坚实的业绩锚”，AI算力需求的逻辑还在强化。但半导体板块整体估值已经处于历史较高水平，部分细分赛道市盈率显著高于海外成熟市场。高位震荡、盘中剧震，可能会成为常态。

第三，抱团什么时候松动？ 这是所有人都想问的问题。目前来看，还没有松动的迹象。3.6万亿的成交额说明增量资金还在进场，而且这些资金进来之后，选择的依然是科技龙头和大市值票。只要美光、英伟达这些海外巨头的景气信号不断，A股的科技抱团就很难瓦解。

第四，关注什么方向？ 短期来看，存储芯片这条线还有惯性——北京君正表示本轮存储周期有望持续至2027年，景气程度高于2021年那一轮。先进封装、CPO、PCB这些跟AI硬件相关的细分方向也会继续轮动。另外，非银金融作为“安全垫”，在指数需要维稳的时候大概率还会发力。

现在的A股，就是个极端的结构性市场。指数牛，但个股不一定牛；方向对了是牛市，方向错了就是熊市。

大资金在行动，而且只玩大市值的票。你要么跟上科技主线的节奏，要么就耐心等待风格切换的那一天。但在3.6万亿的成交量和不断强化的AI叙事面前，抱团的松动，可能比很多人想象的来得更晚。

指数无忧，但选股有忧。且行且珍惜吧。