6月25日国内有色金属现货报价完整解读（结合股市资金盘面联动分析）

一、现货行情总览

本次统计覆盖20类金属：基本金属、贵金属、锂电原料、稀有小金属，整体呈现全线普跌，仅精铟独涨格局，过半品种价格下行，8类金属报价持平无波动，市场工业品需求预期偏弱。

涨跌分类统计

1. 上涨品种（仅1个）精铟（SMM）：报价5275元/千克，单日上涨200元，涨幅3.94%，全表唯一收涨金属。

2. 持平品种（8个，成交冷清）钴、镁、电解锰、铬、钼矿、镓、锗、碳酸锂，供需两端无明显扰动，市场观望情绪浓厚。

3. 下跌品种（11个，覆盖全主流品类）铜、铝、锌、铅、锡、镍、白银、钯金、黄金、锑、黑钨精矿同步走弱，白银跌幅领跑全市场。二、分板块现货价格拆解

（一）基本工业金属（铜铝锌铅锡镍，全部下跌）

1. 铜（1铜 101135元/吨，-2230元，-2.16%）国内线缆、家电、地产终端需求淡季，库存小幅累积，宏观全球制造业预期疲软，现货贸易商集中折价出货。

2. 铝（A00铝 22850元/吨，-620元，-2.64%）六大基本金属跌幅第一，电解铝复产产能持续释放，新能源汽车、建筑铝材采购量走弱，供给过剩压制价格。

3. 锡（1锡 383750元/吨，-9750元，-2.48%）半导体焊料、电子消费需求修复不及预期，冶炼厂稳定产出，库存去化缓慢。

4. 镍（1镍 130000元/吨，-2500元，-1.89%）不锈钢下游订单平淡，锂电前驱体采购增量有限，价格跟随工业金属集体回调。

5. 锌、铅小幅回落：镀锌、蓄电池刚需平稳，无强支撑，跟随板块氛围走弱。

（二）贵金属板块（全线下跌，避险情绪降温）

1. 白银（1白银 13800元/千克，-1030元，-6.95%）当日跌幅全市场第一，白银兼具工业+避险属性，工业品需求走弱叠加资金从贵金属撤离，跌幅远超黄金。

2. 钯金、95黄金同步小幅下行：市场风险偏好转向股市AI算力主线，避险贵金属遭资金抛售。

（三）锂电上游原料（碳酸锂横盘不动）

碳酸锂报价156755元/吨，仅微跌115元，变动幅度0.07%，价格基本持平。

• 逻辑：锂矿供给充足，下游新能源车、储能采购以按需拿货为主，无明显涨价/降价动力，多空博弈进入僵持阶段。对应股市盘面：锂电板块个股（永杉锂业、华友钴业）当日主力资金大额净流出，资金提前规避上游金属走弱带来的利润压制。

（四）稀有小金属分化行情

1. 下跌：锑、黑钨精矿锑用于阻燃剂、合金，钨用于高端刀具、军工，工业制造需求偏弱，价格小幅回落。

2. 上涨：精铟（3.94%）铟主要用于ITO靶材、液晶、半导体显示，显示面板行业开工回暖，下游厂商集中补库，短期供需偏紧走出独立上涨行情。

3. 横盘：钴、镁、锰、铬、钼、镓、锗多为半导体、合金配套小众金属，需求稳定、成交清淡，无单边行情。三、有色现货与股市资金盘面联动逻辑（结合龙虎榜、主力资金流向）

1. 资金跨市场腾挪：撤离有色周期，涌入AI算力硬件

1. 现货全线走弱→股市有色、锂电资源股集体遭主力资金出逃：北方稀土、华友钴业、中国巨石、阳光电源均登上净流出榜单；上海超短等游资当日大额卖出永杉锂业、西陇科学等锂电、有色配套标的。

2. 资金从传统周期、新能源上游撤离后，全面切换至AI算力产业链：光模块、服务器、PCB、半导体存储、封测龙头获百亿级主力资金抱团，葛卫东、紫阳东路等顶级游资满仓半导体标的。

2. 板块内反向逻辑验证

• 铟价逆势上涨，但A股显示靶材细分并未形成大规模资金流入，属于小众金属独立供需行情，对大盘板块带动有限；

• 铜、铝、锡、镍等大宗工业金属同步下跌，直接压制家电、汽车、储能、传统制造业盈利预期，相关产业链个股同步承压流出。

3. 碳酸锂横盘带来的预期差

碳酸锂价格僵持，市场缺乏明确涨价催化，资金放弃博弈锂电反转行情，转而拥抱需求持续高增的AI硬件赛道，形成极致的板块资金分化。

四、市场机会与风险提示

💡 潜在机会：

1. 稀有小金属精铟受益面板行业补库，短期存在供需偏紧逻辑；

2. AI半导体产业链刚需耗材（靶材、PCB、MLCC）不受传统工业金属价格走弱拖累，需求独立上行，是当前资金主线。

⚠️ 核心风险：

1. 基本金属、贵金属全线走弱，压制锂电、稀土、有色周期股中期业绩预期，板块持续承压；

2. 大宗商品走弱反映全球、国内制造业需求疲软，宏观层面存在需求下行压力；

3. AI主线资金拥挤度极高，一旦周期板块抛压传导至大盘，主线高位标的回调风险放大。备注：本表报价仅为现货市场参考，不构成期货、股票、现货交易投资建议。A股