A股芯片龙头遭到大规模减持，已经到了红线位置，存储、封测板块都会受到影响。国家大基金（国家队集成电路产业基金）减持叠加公司股权激励稀释，其在通富微电的持股比例从11.72%下降至5%以内。通富微电本身不生产存储芯片，主要为长江存储、长鑫存储、SK海力士等存储企业提供芯片封装、测试代工服务，属于国内存储后道封测环节的第一梯队龙头。5%是A股大股东信息披露的关键红线：持股比例高于5%属于重要股东，后续减持需要提前15个交易日发布公告，同时受到季度减持额度约束。一旦持股跌破5%，大基金后续继续减持就不用提前发布大额预披露，卖出操作会更加灵活、隐蔽，市场对潜在抛压的担忧有所增加。国家集成电路大基金一期存在固定投资回收周期。对于通富微电这类早期重点扶持的封测龙头，在完成产业培育之后逐步减持兑现收益，属于常态化退出安排，并非单独看空这只个股，而是众多成熟半导体企业面临的共性情况。