由上海MWC窥见国内算力产业链现状：CPU、光纤全线供货紧张，服务器订单堆积待交付

行业动态：上海世界移动通信大会近期如期开展，众多算力上下游企业齐聚参展。各家参展厂商一致反馈，当前AI服务器市场需求爆发式增长，带动芯片、光纤、光模块整条产业链供货缺口凸显，在手订单大量积压，交付周期持续拉长。

行业解读：本届上海MWC展会释放的产业信号，叠加美光科技日前公布的超预期业绩，共同印证海内外AI算力赛道高景气行情仍在持续升温，热度未见衰减。受上游零部件供给不足影响，苹果已于日前官宣全系列产品涨价；美光方面则作出预判，全球存储芯片供需紧张的格局至少将延续至2027年。受多重利好催化，多家华尔街投行集中大幅上调美光目标价，最高给到2000美元。美股昨日整体科技龙头集体走低，美光与Sandisk两大存储企业却走出独立上涨行情，涨幅表现远超新上市的SpaceX。不难发现，个股结构性分化并非A股独有，美股分化特征同样明显，韩国股市板块分化现象则更为突出。后续只要全球AI算力产业景气度维持高位，A股市场的结构性分化行情大概率将持续演绎。