全球半导体全线狂飙，存储超级周期迎来重磅催化！摩根士丹利大幅上调铠侠目标价，将其定为日本半导体板块第一首选标的。一、海内外市场同步大涨，存储全线爆发6月25日A股走出极致分化行情：沪指窄幅震荡，创业板大涨近3%、科创50大涨4%，双双刷新历史新高；存储芯片赛道全线走强，北京君正、德明利、太极实业等多只标的强势封板。外围市场同步掀起芯片行情：日经225大涨4.6%创下历史新高，韩综指收涨5.4%，盘中一度冲击9000点；SK海力士单日暴涨超14%，三星电子上涨6%。美股存储龙头美光业绩超预期，隔夜涨幅扩大至18%，多家投行集体上调目标价：摩根大通将目标价自550美元上调至1540美元，Susquehanna、D.A. Davidson直接看至2000美元。二、大摩深度解读：存储超级周期加速兑现摩根士丹利最新研报通过铠侠年报数据，印证存储行业新一轮超级周期正在落地，产业链上下游已提前抢跑备货：1. 终端大客户恐慌式锁货苹果对铠侠的营收同比暴涨58%，总额达4760亿日元，增速远超公司整体营收。消费大厂预判存储涨价，提前大批量备货锁价，直接推升行业需求。此前两大核心客户闪迪、戴尔营收占比跌破10%，已不再单独披露，其中闪迪营收同比下滑3%，行业客户结构迎来重塑。

2. 上游原材料囤货锁产能截至2026年3月末，铠侠原材料库存大幅激增，重点囤积SSD配套DRAM原料，产业链上下游一致预判芯片供给持续紧缺。

3. 全力加码下一代闪存技术公司资本开支重心全面转向BiCS-8、BiCS-10前沿设备，下一财年计划投入4500亿日元，同比新增1660亿开支，全力扩产新一代NAND闪存，为后续需求高峰储备产能。三、机构估值与后市空间大摩维持铠侠增持评级，上调目标价至110000日元，相较6月23日收盘价具备19%上涨空间；机构以2028财年10%自由现金流收益率作为估值支撑，对应远期市盈率仅11倍，估值仍有修复空间。整体来看，海外存储大厂业绩、资本开支、机构评级形成三重利好共振，全球存储周期反转逻辑持续强化，国内存储芯片产业链有望同步受益行情扩散。互动提问：大家现阶段是否看好存储芯片主线？评论区聊聊持仓逻辑！⚠️仅行业资讯客观整理，不构成任何个股买卖操作建议，板块短期涨幅较大，注意高低切换把控仓位。半导体行情 存储芯片 海外机构研报解读