理想汽车此前长期靠着三十万以上高端增程车型稳定赚钱，一季度却出现上市以来最大规模亏损，销量主力入门电车直接打乱整套盈利逻辑。

这家车企曾经是新势力里少有的不靠补贴就能持续盈利的品牌，高端车型单车利润可观，整体毛利率稳定在近两成区间。今年一季度交付总量没有大幅下滑，营收反而同比收缩，账面直接亏掉二十二亿多，和去年同期盈利状态形成巨大反差。

造成利润崩塌最关键的因素，是上市不久的入门纯电i6。这款定价二十五万左右的车型销量爆发力极强，一季度交付量占到品牌总销量六成，再加上同价位另一款车型，低价产品包揽八成销量。曾经贡献主要利润的高端L系列车型，市场份额快速缩水，厂商只能停产老款车型准备换代，进一步压缩高利润车型出货量。

大量低价车走量直接拉低平均单车售价，整车毛利率跌到仅有百分之六，单车微薄利润难以分摊高额研发和渠道运营开支。同时低价车型持续铺货，让消费者对品牌价格定位产生固化认知，再推出四十万级别高端车型，市场接受度明显下降。

厂商已经推出新款高端车型，希望抬高整体毛利率，同时启动大额股份回购和员工股权激励稳定市场信心。但当下新能源市场竞争全面白热化，同价位竞品持续分流客户，高端车型回暖速度存在很大不确定性。品牌向下拓展市场简单，想要重新站稳高端市场，还要面对长时间的调整周期。