苹果与美光隔空互怼
苹果近期多款硬件大幅调价，库克公开将成本压力全部归于上游存储厂商，称存储芯片持续涨价倒逼终端抬价，苹果只是被动承受成本冲击。这番表态很快遭到美光高管直接反驳，双方揭开存储周期里上下游博弈的深层矛盾。
美光首席商务官直言，本轮存储紧缺不能只归咎AI需求爆发，苹果早年极端压价采购才埋下隐患。2023年存储行业深度下行，苹果依托庞大采购体量锁定极低采购价，直接把美光毛利率压至负值。行业盈利持续恶化之下，各大厂商纷纷叫停扩产计划，新增产能长期缺位。
如今AI算力浪潮引爆HBM、服务器存储刚需，头部存储厂手握定价主动权，扩产态度极度克制，还强制下游签订长协议锁定高价，以此修复历史亏损。苹果当下拿不到充足平价存储，终端被迫涨价，堪称行业周期里典型的回旋镖效应。
站在产业视角看，苹果过往极致压榨供应链的模式，在存储这种重资本周期行业难以持续。存储建厂周期长达数年，低谷期利润崩盘必然抑制资本开支，供需失衡会在景气周期集中爆发。反观国内存储赛道，兆易创新等国产厂商稳步扩产，兼顾上下游合理利润，中长期有望持续兑现国产替代红利，弱化海外巨头周期博弈带来的行业剧烈波动。