港股唯一纯大模型标的，这稀缺性直接给了智谱惊人的定价权。流通盘极小，少量资金就能拉起股价，2094港元对24.58港元，差距核心就在这。市场给智谱的是“中国Anthropic”的市梦率，买的是未来；而小米业务再庞大，年入近五千亿，也因缺乏纯AI标签被归入传统估值。看看MiniMax的腰斩，就知这种纯资金驱动有多脆弱。 智谱股价为何是小米的100倍