市场上目前股价大于100元的股票，已经有289只。截至当前统计的情况，被WIND系统归类为半导体和硬件设备的，合计近6成。而其它的化工，建筑，机械当中，有很多股价超过一百元的，其实或多或少和这一波的芯，光相关。比如，化工行业当中的一些新材料可能是半导体相关的，等等。

按理说，散户要买百元股，一般也买不起多少，特别是有一些已经是千元以上，更没法玩。但是，这一波，由于有了指数基金，所以新参与的买的更多的基金。如下图中，也统计了ETF规模近三个月变动的情况，前20名当中，近三个月规模增长在前列的，基本上最直接就是通信，半导体。

如果从近一个月规模变动，那排在前列的，则更多是芯光硬科技类的基金产品了。

ETF时代，方向了大家，也给大家更多激发这种极端市场的参与方式。

主动型基金经理，其实也是被迫上车到AI这个车上。现在市场出现的情况是：

1、飘移情况一。本身科技型的基金经理，有可能是均衡型的科技配置，但是迫于压力，有可能将风格漂移至更多的AI+硬科技方向。

2、飘移情况二。非擅长科技型的基金经理，迫于业绩压力，强于斩仓老登股，漂移到AI+硬科技上。

有时候，不是基金经理多强，而是他们也得鼓起勇气上这车，不然就会名落孙山，这是他们的饭碗。但是，这里面长远看有一个问题。但潮水退去，基金经理能跑出来吗？

因为他们很多产品其实有仓位限制，他们也没办法空出多少仓位。如果死拿他们的基金，按前几个周期的情况，就是坐过山车。

如果是有一些会控制风险的，其实可能会相对博弈低估值，在回撤行情中抗跌的品种。但这涉及到择时的问题，也是非常难的。

如果提前太早切换，有可能过去老登股，挨打的更惨。

就这几天，有看了科技型基金经理的路演报告 ，里面大致是写的，科技涨得确实极致，但是他们也担心回撤，但是又无法看空当前这种情况。所以，他们也暂时不会动仓位。当然，也会客套的写一下，在研究新方向。但是，从过往对主动型基金的理解来看，很难。一般就是坐过山车的概率大。

看起来是如此的矛盾，但又是非常客观的现实。坦白而言，机构们的基金经理很多也是吹着口哨，壮着胆上。

投资是很难的事，大树只是做一些记录和思考，无所谓多和空。如果真从钱这事情上看，我巴不得科技涨，我的宽基才有机会上涨。否则，当前纯靠老登来带动指数上涨，概率更低。

但是，投资的常识告诉我，芯光无限，这种情况不可持续。但是，这一波论泡沫的毁灭，并不是由我们A股自己决定的。而是全球范围内，现在要看的是美国，韩国，如果他们潮水退去了，我们也会退去。

所以，要盯着他们市场的动向。

最糟糕的情况是，潮水退去，老登股，也会进一步挨打，这一点，还是要有心里准备的。因为，老登股太多人在这里了，大家很恐慌，都想少亏点，哪怕是割肉出。

投资，到最后，无非是人性的博弈。故事讲得再动听，也要保持三分清醒。