全市场都在压缩总敞口，科技拥挤风险扩散，几乎没有避险板块。资金开始回流具备硬供给约束的环节。半导体上游稀有小金属、电子特种气体：一端是AI算力持续放量带来刚性耗材需求，一端是大国资源管制造成供给收缩。产业逻辑+政策壁垒双重加持。不要幻想它们立刻扛起市场主线，小盘容量承载不了海量资金。把它当成科技退潮后的错杀弹性机会，上行有需求爆发，下行有估值垫底，进退更从容。