产业拐点显现！两大细分赛道迎来主力资金布局

周末AI产业链传来两项重磅产业进展，市场格局悄然生变，炒作主线迎来新一轮切换。行业正式告别概念炒作，转入商业化量产兑现周期，两大细分领域迎来实质性利好。

首先，大模型推理技术迎来重大突破，推理响应效率大幅提升，整套技术全面开源。长期阻碍AI付费业务扩张的算力拥堵瓶颈被打破，中小企业可以低成本部署大模型服务，各类政企智能应用批量落地。市场风向已经转变，单纯手握大模型专利的题材股不再吃香，拥有落地场景、稳定业务订单的应用服务商更受资金青睐。
润和软件（300339）、赛为智能（300044）深耕政企智能化定制项目，订单稳步释放，充分享受本轮大模型商用红利。

其次，算力基建上游零部件需求全面爆发。高密度智算中心持续开工建设，服务器供电系统迎来全面升级，高压电源器件供不应求，多家国产厂商订单排至下半年，产能全线饱和。此前被资金忽视的功率电源赛道，已经成为算力建设必不可少的刚需配套，国产替代进程不断提速。
扬杰科技（300373）、士兰微（600460）高压功率器件顺利切入头部算力供应链，产能持续扩张，业绩弹性充足。

当下市场分化愈发明显，高位题材个股资金逐步获利了结，资金持续涌向低位有产业订单支撑的标的。AI行情正式进入业绩为王的新阶段，下游应用承接流量红利，上游电源硬件受益算力基建扩容，上下游双主线景气度稳步上行。主力资金已经提前布局这两条高景气细分赛道，后市具备持续走强的潜力。