6月26日（周五）A股复盘一、核心指数与成交概况1. 指数表现上证指数收4027.26点，大跌2.26%，盘中最低触及4007点关口；深证成指跌3.44%报15782.22点；创业板指大跌4.07%，创本轮反弹最大单日回撤；科创50相对抗跌，收跌1.65%；沪深300跌3.03%，权重成长同步走弱。2. 成交量两市全天成交3.55万亿元，较前一交易日缩量419亿元，属于缩量调整，场内恐慌抛盘并未集中涌出，仅存量资金集中兑现高位赛道筹码，主动抄底资金稀缺。3. 市场情绪盘面极致割裂，全天仅789只个股收红，4674只个股下跌；涨停73家，跌停44家，超350只个股跌幅超9%，高位抱团赛道踩踏行情显现，全市场亏钱效应拉满。4. 资金流向北向资金单日净卖出109.58亿元，抛售方向高度集中于算力、光通信、锂电等高估值成长赛道；场内主力资金全天净流出超270亿，资金从高位科技出逃，小幅切换至低位防御板块避险。二、盘面涨跌板块拆解（一）领跌重灾区：上半年高位抱团主线（全天持续承压）1. CPO/高速光通信板块整体跌幅超6%，批量个股跌停，烽火通信、特发信息封死跌停；中际旭创、新易盛等核心龙头大幅下挫。前期累计涨幅过高、交易拥挤，叠加隔夜海外科技大跌情绪传导，叠加半年报获利兑现需求集中释放。2. 存储芯片、半导体中游制造隔夜美股费城半导体指数大跌，美光、海外存储龙头大幅回撤，叠加行业短期利空发酵，存储整条产业链全线走弱，高位芯片小票抛压最重，板块全天无明显资金承接。3. 锂电、能源金属碳酸锂价格持续疲软，机构集中减仓周期成长；维科技术、圣阳股份跌停，板块权重标的普遍跌幅超5%。4. AI应用、人形机器人、稀土永磁前期涨幅充足，资金避险出逃，题材小票回调幅度远超行业龙头。（二）逆势抗跌支线：防御+硬核国产设备（资金抱团避险）1. 半导体设备、光刻胶、电子化学品全市场唯一走出独立行情的科技细分，国产替代长期逻辑支撑资金逆势布局。新莱应材大涨、富创精密20cm走强，彤程新材、珂玛科技等人气标的保持红盘，也是当日东方财富热榜集中方向。2. 玻璃基板、先进封装材料受海外光互连新技术消息催化，莱宝高科、雷曼光电20cm涨停，面板材料细分走出独立行情，对冲CPO板块调整压力。3. 绿电、高股息公用事业政策规划托底，节能风电、龙源电力涨停，低估值、稳定现金流属性吸引避险资金配置。4. 生猪养殖板块低位防御属性凸显，产能去化涨价预期催化，神农集团涨停，牧原、温氏同步走强，成为资金规避高位赛道的备选方向。5. PCB细分龙头少数个股走出趋势行情，贤丰控股走出8天6板，细分结构性行情延续。三、当日大跌核心驱动逻辑1. 外围市场负面情绪跨市场传导隔夜美股科技全线崩塌，费城半导体指数大幅下行；日韩股市同步暴跌，韩国股市触发熔断，海外存储龙头大跌，直接压制A股算力、光模块、存储开盘情绪，量化程序化卖出加剧盘面波动。2. 海外流动性收紧预期升温美债收益率重回高位，降息预期降温，外资持续流出高估值成长板块，高估值AI硬件赛道估值收缩压力凸显。3. 高位赛道交易拥挤，获利盘集中兑现CPO、存储、算力硬件持续数月抱团，板块交易拥挤度处于历史高位，叠加月末资金回笼、半年报兑现窗口，资金集中止盈离场，形成多杀多局面。4. 多重行业短期利空共振压制科技板块存储芯片终端提价抑制下游采购、新型内存压缩技术短期降低服务器存储需求，多重消息放大资金恐慌；光通信虽有出口利好，但短期被外围负面情绪完全覆盖。四、盘面核心特征总结1. 主线逻辑：资金在科技赛道内部完成高低切换，全线抛售高位纯题材光模块、存储小票，仅坚守半导体设备、电子化学品等国产替代硬核上游；2. 行情结构：存量博弈下无全面反弹基础，市场分化极致，高位成长杀估值、低位防御与硬核设备避险走强；3. 支撑点位：指数在4000点关口获得承接，缩量下跌说明无系统性崩盘风险，更多是赛道结构性调整，并非整体行情终结。风险提示以上内容仅为当日盘面、产业消息客观梳理，不构成任何投资建议。市场受外围流动性、地缘、产业需求多重变量影响，板块波动风险较高，投资需保持谨慎。