中美光模块赛道比拼：国内厂商已掌握全球主导优势，不必过度看空国产实力不少人谈及高端硬件，惯性认为海外技术独占优势，但光模块、CPO这条算力核心赛道，国内企业早已稳居全球头部，行业领先优势仍在持续扩大。一、权威数据印证国产龙头统治力依据LightCounting最新行业统计，全球前十光模块厂商中，国内企业独占7席；龙头中际旭创单独市占率稳居全球第一，份额超过所有海外竞争对手总和。从产品迭代节奏来看，100G、400G到当前主流800G，再到下一代1.6T、3.2T新品，每一轮技术升级，国内厂商都实现率先量产交付，同时具备成本、良率双重核心优势，深度绑定英伟达、海外云厂商核心供应链，高端产品外销数据持续爆发。二、客观看待光芯片差距，封装集成才是核心价值市场普遍担忧高端光芯片存在技术差距，这点客观属实，但需要理清产业链价值分配逻辑：光模块的封装制造、系统集成、批量交付能力，才是整条产业链价值体量最大、壁垒最难复刻的环节。类比消费电子逻辑，即便芯片由海外供应，规模化精密制造、整套集成交付能力同样具备极高护城河，难以短期替代。与此同时，国内光芯片产业链迭代速度持续提速，本土厂商研发、量产进度不断突破，高端芯片国产替代只是时间问题，长期成长逻辑清晰。三、玻璃桥新技术落地，国内厂商仍是核心受益主体近期康宁GlassBridge玻璃桥技术推出，大幅解决CPO量产耦合良率低、组装成本高的行业痛点，加速高密度高速光模块商用落地。而国内头部光模块企业作为康宁核心合作客户，能够优先拿到样品完成验证、率先落地规模化量产。我们拥有全球最完整的光通信上下游产业链、规模化高效产线、充足工程师储备，新技术落地红利会优先向国内龙头倾斜，进一步拉开与海外厂商的产能、交付差距。放眼全球算力硬件竞争，不必一味放大海外技术优势。在光模块与CPO赛道，国内企业已经是无可争议的全球领头羊，产业竞争力、市场份额、迭代速度全方位领跑。风险提示：本文仅为产业赛道客观梳理，不构成任何投资操作建议，行业技术迭代、海外需求变化均会带来板块波动，投资需保持谨慎。