周一开盘必读！

我想从周末的一条消息来谈国产替代！

有外媒称，苹果正在游说美国政府，希望获批采购长鑫存储的DRAM。

而苹果这周把MacBook/iPad全线提价约20%，股价周五暴跌，市值单日蒸发2630亿美元，是史上第二大单日下跌.

涨价的理由很简单，内存成本扛不住了！

为什么扛不住？

这轮DRAM涨价不是需求有多稀缺，

而是AI把HBM桌子的菜抢光了，连消费桌的菜也被顺手端走。

通俗解释，苹果原来DRAM（普能存储）全靠美光+三星+海力士三家供应，现在这三家把产能全聚焦在价格更高的HBM（AI用的高宽带内存）。

因为有技术壁垒，毛利也更高，作为企业肯定是哪个更赚钱生产哪个，没毛病。

这就苦了苹果。

现在主动来叩长鑫家的门，这是终端巨头第一次公开质疑三寡头的定价权。

即使最终白宫有可能不批，但这个姿态已经告诉我们，长鑫能进苹果供应链！

现在，我们再来看一下这份半导体的报告：

长鑫2026Q1营收508亿、同比+719%；

年底月产能冲到35万片，离美光的38.5万片很近了；

全球DRAM份额从11%→17%，手机DRAM份额19.1%，眼看就要把美光（19.7%）挤下去当老三。

但先别急着鼓掌，我们还是要理性的看待这事件。

长鑫接的是三巨头放弃的产能，不是从三巨头嘴里硬抢的肉；

因为三巨头要做AI用的HBM，毛利是通用DRAM的2-3倍。

你要问，咱长鑫就不能做HBM吗？

能！

但是产能极少、

月产能才5000片，HBM3 8-hi良率约25%，三巨头是85-90%。

人家吃AI高级料理，咱目前只能去通用DRAM食堂排队。

所以报告里世界第三有可能是真的，

只是通用Dram的产能老三，不是技术老三，更不是AI存储界的老三！

但我们"认差距"和"认命"是两回事。

长鑫现在站的位子，像极了2014年的京D方：产能先冲上来，技术差一截，被人笑赔本赚吆喝。

我们这代人最熟的剧本可能就是，先抄作业→再改作业→最后自己出题。

通信就是活样本：

当年2G/3G连基站芯片都要买，华为中兴被嘲"组装厂"，现在5.5G/6G标准由咱来写；

光伏、锂电、大疆无人机……哪个不是这条路径走完的？！

DRAM/HBM无非是下一个而已。

长鑫现在露出来的只是冰山上尖尖，水面下那一大坨才是无际的想象空间！

现在的营收508亿、产能35万片好像挺猛了，但水下藏着上下游全产业链：

封测要跟上HBM的堆叠节奏、

半导体设备要从刻蚀/薄膜往更先进节点啃，

材料前驱体/靶材/光刻胶/电子特气等，每一个都是百亿级的国产替代大坑！

再加上家长政策资金双扶持，更是屡屡出现在国家未来规划的蓝图里，

所以这条链的产业趋势值得我们一路跟随，

他是我们重点关注的五大核心产业最坚挺的方向之一！

科技消息面，

1.黄仁勋说，SK海力士到2030年将晶圆产能翻倍的计划还不够！

翻译过来的意思，SK的产能已经被他预定到2030年了，有多少他包多少，其他人想买，没有！

所以，存储链震荡上行的格局不变！

2.上周五康宁的玻璃桥要取代光纤的传闻，被澄清不是取代而是互补。

再说了，这个技术当前仍处于理论阶段，从研发再到应用，至少还要1-2年，而当前光纤的产能订单仍是满负荷状态，不用过于担心。

还记得不久前PCB材料玻纤电子布要被替换的传闻吗？

短暂急杀后市场反映过来，哪可能听风就是雨，

现在玻纤电子布仍是市场那个很靓的仔！

3.马斯克SpaceX收够了一家光模光公司；

国内算力相关产品加速出海，武汉有企业800G以上光模块出口同比增长超过100倍；

光模块的长线叙事逻辑没有改变，当前最要在意的还是中报季大考！

只要中报能继续超预期，消化了当前的高估值，股价还会继续向上；

若只是符合或不及预期，股价就会调整到匹配合理估值的区间。这放到任何个股上均适用，大家可以对自己的持仓提前作个预判。

回到盘面，

上周五的调整大家的体感有点差！

CPO、PCB调整的幅度很大，有传言说是因为英伟达要压价，本质上还是涨多了，

市场稍有风吹草动，获利盘不管你消息真假，他先选择落袋为安！

再加上，半年报大考在即、成交量高企又加重了资金的敏感与波动。

只要市场成交量仍维持在3万亿以上，不改长期向上趋势！

调整不可怕、波动也正常，

只有当能量萎缩，且是持续萎缩到3万以下，才是我要重新评估趋势的时候！

对于下周的操作，

行情不改震荡，别只顾着买，又给干到满仓，急拉要记得卖！

最重要是中季报大考！

业绩连续上涨的，中报大概率不会差，

若是连续亏损的，则要利用反弹去调仓！

赚收益很重要，但保护你的本金更重要！

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