2026年6月28日周末多空利好消息，不构成任何投资建议，期货交易存在高风险。仅供娱乐！！！期货 纯碱利多1. 检修支撑供给收缩：6月29日连云港碱业计划停车检修，南方碱业开工仅4成，7-8月行业检修将密集落地，后期产量存在回落预期。2. 成本底部显现：盘面已击穿多数氨碱法企业生产成本，持续亏损倒逼高成本产能被动减产，下方成本支撑较强。3. 远兴天然碱投产节奏慢于市场悲观预期，短期新增冲击有限。利空1. 库存高企难去化：行业总库存173.24万吨，环比小幅累库，下游仅刚需采买，无集中补库行为。2. 需求持续疲软：光伏玻璃持续亏损减产，浮法玻璃进入传统淡季，纯碱终端消费走弱，供需宽松格局难改。3. 远期供应压力大：远兴天然碱产能远期持续投放，压制远月合约估值，资金空头持续增仓主导盘面。玻璃利多1. 成本端托底：纯碱持续低位后减产预期升温，玻璃现金成本950-960元/吨，现货下跌空间有限。2. 产能被动出清：行业持续深度亏损，部分高成本产线冷修，周度产线净减少2条，日熔量小幅下滑。3. 远期需求预期：梅雨季节结束后，地产、加工单存在季节性回暖预期。利空1. 现货淡季走弱：端午叠加南方梅雨，加工厂停工、终端订单稀少，厂库持续累积，贸易商降价走货。2. 地产复苏不及预期，刚需采购疲软，浮法、光伏玻璃双下游同步走弱。3. 纯碱弱趋势未反转，持续压制玻璃反弹高度，盘面低位反复磨底。螺纹钢利多1. 政策预期支撑：市场博弈政治局会议稳地产、稳基建刺激政策，工信部持续推进钢铁行业“反内卷”供给优化政策。2. 原料成本回落空间有限：港口铁矿库存增速放缓，焦炭受煤矿安检支撑，钢企亏损扩大后主动限产保价意愿提升。3. 海外贸易保护：英国7月起大幅削减钢铁免税进口配额，超量征收50%关税，国内出口分流压力边际缓解。利空1. 供需双弱：周度钢材总库存环比大增43.97万吨，建材终端消费环比下滑12.7%，工地停工增多。2. 钢厂盈利低迷，高炉开工小幅回升，铁水维持高位，供应端无明显收缩。3. 地产新开工数据持续偏弱，淡季需求难有短期放量，现货价格持续下调。甲醇利多1. 港口持续去库：华东港口周度去库7万吨，库存处于年内低位，基差走强支撑近月合约。2. 中东供给扰动：伊朗Marjan330万吨甲醇装置受损停车，重启时间未定，海外短期出口增量受限。3. 美伊和谈反复，阿曼海域船舶遇袭，地缘扰动随时收紧全球能源化工供应预期。利空1. 进口远期增量：美伊和解、霍尔木兹海峡通航预期升温，伊朗多套甲醇装置计划复产，7月后到港量将显著回升。2. 下游需求疲软：国内多套MTO装置亏损停车，传统甲醛、醋酸行业淡季，内地工厂持续累库。3. 原油大幅下跌带动能化板块估值下移，甲醇反弹动能不足。豆粕利多1. 美豆天气扰动：美豆主产区高温干旱持续，市场炒作新作单产下调预期，外盘大豆存在反弹驱动。2. 养殖刚需支撑：生猪、蛋鸡存栏维持高位，饲料企业刚需采购，现货跌至低位后补库意愿小幅回升。3. 到港高峰逐步收尾，7月大豆进口量环比回落，后期现货供应压力边际减轻。利空1. 短期货源充足：6月国内大豆集中到港，油厂开工率高位，豆粕现货持续走弱，全国均价普遍下跌。2. 养殖利润偏弱，饲料企业仅按需采购，无大规模囤货行为，库存缓慢累积。3. 宏观美元走强，大宗商品整体风险偏好走弱，压制油脂油料板块。原油（内外盘）利多1. 局部地缘反复：阿曼海域商船遇袭，航运避险情绪反复，随时带来脉冲式上涨；中东仍存局部冲突风险。2. 美国原油库存大幅去库：EIA数据原油库存减少608.8万桶，库欣库存同步下降，实物需求存韧性。3. 低硫燃料油海外库存偏低，裂解价差走强，下游炼厂开工支撑原油刚需。利空1. 美伊和谈突破性进展：霍尔木兹海峡全面通航预期升温，地缘风险溢价大幅出清，周五布伦特大跌4.34%至71.99美元/桶。2. 美联储鹰派表态：9月加息概率升至66%，美元指数创13个月新高，压制所有大宗商品估值。3. 全球经济复苏预期偏弱，成品油库存累积，汽柴油需求增量不及供给释放。氧化铝利多1. 原料供给扰动：几内亚铝土矿出口管制预期未落地，山西环保安检部分氧化铝厂压产，海外矿企发运缩减，成本端托底。2. 电解铝产能天花板4500万吨，刚性日耗4.9-5万吨，长期稳定刚需锁定底部需求。利空1. 库存持续累积：上期所仓单增至26.6万吨，5月铝土矿净进口超15万吨，进口货源持续压制现货价格。2. 电解铝淡季采购谨慎。