睿创微纳（688002）介绍一、公司概况与行业龙头地位睿创微纳是国内稀缺完整覆盖红外芯片全产业链IDM平台企业，主营非制冷红外探测器、MEMS芯片、微波射频器件，深耕光电感知赛道多年。全球非制冷红外探测器出货量、营收双第一，全球市占率33%，打破海外厂商长期垄断；国内唯一实现8μm红外芯片规模化量产，6μm芯片完成样品验证，核心芯片自主可控，解决红外感知领域卡脖子问题。公司研发团队规模庞大，技术壁垒深厚，产品覆盖军工、工业检测、安防、车载、商业航天多领域，海内外同步布局，海外业务高速扩张。二、核心业务板块拆解1、红外热成像（业绩基本盘）军工光电配套需求稳定，提供持续稳健现金流；民用市场包含工业测温、消防、户外热像仪、安防监控，需求常年稳定；海外市场持续放量，对冲国内行业周期波动，是公司盈利底座。具备晶圆、芯片、探测器、机芯、整机一体化生产能力，规模效应持续释放，毛利率长期维持高位。2、车载红外夜视（短期业绩弹性）高阶智能驾驶必备感知硬件，雨雾、夜间路况成像优势远超可见光摄像头，适配乘用车、商用车夜视配套。现已拿下十余家车企定点项目，2026年下半年逐步批量交付，下游车载赛道空间广阔，成为今年核心业绩增量。3、微波射频芯片（中长期第二增长曲线）布局GaAs、GaN射频芯片、相控阵T/R组件，切入商业卫星互联网、低空经济雷达、5G射频场景。商业航天、低空经济处于高景气周期，射频芯片订单持续落地，开辟全新增长赛道，打开长期估值天花板。三、财务基本面数据1. 2025全年经营数据营收63.04亿元，同比增长46.07%；归母净利润11.25亿元，同比接近翻倍；经营性现金流大幅增长，盈利质量扎实。2. 2026一季度核心业绩营收19.45亿元，同比+71.12%；归母净利润4.79亿元，同比大增228.31%，单季度利润创历史新高。3. 财务健康指标综合毛利率稳定53%以上；资产负债率仅36%，负债压力小，现金流充沛；持续加大研发投入，推出员工持股计划，管理层与企业长期绑定；多家公募、机构重仓持有。四、机构资金与估值分析多家券商持续跟踪覆盖，90天内机构全部给出买入评级，机构综合目标价158元。近期股价阶段性回调，消化前期获利盘，估值回归合理区间；融资资金连续加仓，机构调研频次持续走高，中长期资金看好赛道成长逻辑。五、技术面关键点位1. 短线支撑：141元平台支撑，5日线为短线强弱分界线；2. 中期强支撑：135元筹码密集区间，回踩企稳具备低吸价值；3. 短期压力位：150元整数关口，放量突破后上方看机构目标区间；4. 操作思路长线：逢调整分批布局，博弈车载、卫星射频全年业绩催化，长期持有成长逻辑；短线：回踩支撑企稳再参与，站稳5日线持有，有效跌破135元减仓规避震荡；不建议高位追涨，分歧调整为性价比布局窗口。六、潜在风险提示1. 半导体板块整体波动较大，短期获利盘兑现引发震荡回调；2. 车载定点、卫星射频业务落地放量速度不及预期；3. 红外行业行业竞争加剧，存在毛利率小幅下滑风险；4. 大盘系统性调整带动科技板块集体走弱。七、综合总结睿创微纳作为全球红外感知龙头，主业提供稳定现金流打底，车载红外带来本年度业绩弹性，微波射频布局商业航天、低空经济打造长期第二增长曲线，多赛道同步发力。国产替代逻辑明确，业绩连续超预期兑现，技术护城河深厚，中长期成长确定性充足，回调后具备配置跟踪价值。置顶互动评论各位老哥，完整梳理了睿创微纳基本面、三大业务增长逻辑以及关键支撑压力位。大家觉得本次回调是洗盘还是阶段性调整？持仓朋友可以报下成本，一起理性交流操作思路，本文仅客观梳理公司基本面，不构成任何投资建议！配套话题标签

温馨提示：文中内容仅行业与公司数据客观整理，不构成投资建议，股市存在较高波动风险，入市谨慎，自主控制仓位。