光通信修复可期，PCB材料需区分强弱逻辑
周末央视财经实地探访武汉光谷，实锤华工科技(SZ000988)旗下华工正源800G及以上AI光模块出口同比增长超百倍，工厂全天满产赶单，算力光互联需求持续爆发。这条权威产业消息将带动整个武汉光通信产业链估值修复，同属光谷的光迅科技(SZ002281)手握光芯片核心产能，深度绑定国内外算力客户，有望跟随板块同步反弹。当前海外云厂商、国内数据中心扩建需求同步扩张，二线光模块厂商订单持续饱满，行业景气度远未到达顶峰，短期具备持续上行动力。
PCB上游材料板块走势出现明显分化。中国巨石、国际复材、宏和科技主营电子玻纤布，受供需紧缺推动短期涨幅偏大，资金兑现压力抬升，要警惕冲高回落风险。反观铜箔、CCL环节存在修复机会，产业链顺价传导逻辑十分通畅，电子布、铜箔、树脂持续涨价，中游覆铜板龙头议价能力强，可完整向下转移成本，叠加AI高端基材订单排期拉长，盈利弹性充足。
市场流传7月1日CCL统一涨价的消息虽缺乏官方函件佐证，但并非无迹可寻。行业惯例每月中下旬敲定下月调价方案，上游原材料持续紧缺、行业库存低位，头部厂商7月新一轮涨价基本已成定局，只是落地时间存在偏差。整体来看，算力光模块是确定性更强的主线，电子玻纤布博弈属性偏高，CCL与铜箔依托顺畅的价格传导，具备中长期配置价值。