二氧化碳产业链梳理（附名单）

事件：据The Elec消息，由于炼油及石化工厂开工率下降，导致二氧化碳产量大幅减少。通常情况下，半导体制造商与相关供应商各自都会储备两周二氧化碳用量，合计能维持一个月的库存量，但近期库存已经跌破一个月水平。三星电子每月的高纯度二氧化碳用量约1800至2000吨，SK海力士则需要600至700吨。知情人士透露，这两家巨头的生产尚未受到实际影响，但库存余量持续减少，正全力加紧采购。不过即便提高单价，也难以确保额外供应量。

二氧化碳（CO₂）全产业链梳理整条产业链分为五大环节：气源提纯（工业气体）→碳捕集（CCUS设备+耗材）→储运装备→资源化利用→地质封存/驱油。一、上游：CO₂气源提纯（工业/食品/电子级液态CO₂产销）核心业务：从化工、电厂、钢厂尾气回收提纯液态CO₂、干冰，直接对外销售。1. 凯美特气（002549）国内食品级+高纯CO₂龙头，石化尾气制液态CO₂+干冰，同步布局CCUS，向下游PPC可降解塑料供气源。2. 金宏气体（688106）超高纯电子级CO₂（6N/7N），用于半导体晶圆清洗，国产替代核心标的，配套尾气回收装置。3. 和远气体（002971）华中区域龙头，钢厂尾气回收CO₂，覆盖食品、半导体、焊接领域。4. 侨源股份（301286）西南工业气体龙头，工业+电子级CO₂规模化生产。5. 杭氧股份（002430）空分设备+气体运营，自有基地量产液态CO₂，配套碳捕集气源项目。二、中游第一节：CCUS碳捕集（设备+吸附/吸收耗材，成本最高环节）（1）捕集核心设备1. 冰轮环境（000811）CCUS龙头，CO₂压缩机、液化机组、低温制冷设备，覆盖捕集+液化全流程，大量示范项目落地。2. 昊华科技（600378）PSA变压吸附提纯技术，烟气分离CO₂成套装置，国内CCS项目主流供应商。3. 兰石重装（603169）高压反应器、压力容器，承接百万吨级CCUS设备订单，适配CO₂高压工况。4. 惠博普（002554）油气行业CO₂脱水、提纯、回注设备，服务油田驱油（CO₂-EOR）项目。5. 富瑞特装（300228）CO₂液化装置+低温储运一体化设备。6. 东方电气（600875）、川润股份（002272）超临界CO₂发电机组核心装备。（2）捕集耗材（吸收剂、分子筛、催化剂）1. 同兴环保（003027）自研胺类CO₂专用吸收剂，提供钢厂/电厂CCUS工程总包+药剂一体化服务。2. 建龙微纳（688357）分子筛吸附剂，用于烟气CO₂吸附分离与脱水提纯。3. 中触媒（688267）CO₂加氢制甲醇、合成烯烃的核心催化剂，资源化转化关键材料。4. 蓝晓科技（300487）固相吸附树脂，固体吸附法碳捕集材料。三、中游第二节：CO₂储运（液态运输装备+管网）1. 富瑞特装（300228）：液态CO₂低温储罐、罐车、槽车装备。2. 冰轮环境（000811）：液态CO₂深冷液化设备。3. 海油工程（600583）：海上CCUS平台、海底注碳工程建设，国内首个海上碳封存项目承建方。四、下游：CO₂资源化利用（最具成长性赛道）路线1：CO₂制可降解塑料（固碳效果最好）1. 联泓新科（003022）全球首套5万吨级PPC（聚碳酸亚丙酯）二氧化碳基可降解塑料，直接以CO₂为聚合原料，标杆项目。2. 长华化学（300426）CO₂合成绿色聚醚多元醇，用于聚氨酯新材料，把CO₂固定在高分子材料中。路线2：CO₂转化为基础化工品1. 华鲁恒升（600426）回收尾气CO₂合成碳酸二甲酯、尿素、纯碱，煤化碳循环标杆。2. 鲁西化工（000830）CO₂气提法生产尿素，大规模资源化利用。3. 宝丰能源（600989）CO₂加氢制绿色甲醇项目。路线3：生物转化（CCUS合成生物路线）港股：首钢朗泽（02553.HK），钢厂尾气CO₂生物发酵制乙醇+饲料蛋白，全球合成生物CCUS龙头。路线4：油田驱油（CO₂-EOR，兼顾封存与增产）惠博普、石化油服、中海油服、海油工程，为油田提供CO₂回注成套工程服务。五、末端：地质封存（CCS）工程总包与运营1. 中国化学（601117）、中国能建（601868）：CCUS项目EPC工程总承包。2. 海油工程（600583）：海上地层封存、海底注碳工程。3. 三桶油（中石油、中石化、中海油）：陆上/地下油藏封存、驱油运营主体。六、核心龙头精简名单（机构重点标的）1. 气源端：凯美特气、金宏气体2. 捕集设备端：冰轮环境、昊华科技3. 耗材端：同兴环保、中触媒4. 资源化利用：联泓新科、华鲁恒升5. 储运+封存工程：富瑞特装、海油工程、惠博普