2025年、2026年一季报，大周期10大行业的一些关键数据整理1、煤炭行业2025年，煤炭板块合计收入11082.81亿元，同比-15.8%，实现合计归母净利1095.99亿元，同比-27.4%。业绩回落主要受煤价中枢走低影响。2026年一季度，煤炭采选板块营收合计2707.53亿元，同比0.91%；实现归母净利润合计291.45亿元，同比-3.96%。2026年以来，印尼煤炭配额限制、中东地缘因素等导致煤价回升，盈利底部确认，盈利提升可期。特点：神华+陕煤+中煤三家企业看作一个整体，22年三家企业的归母净利占整个煤炭板块比例为49%，25年三家企业的归母净利占整个板块比例为82.6%，较22年提升33.6%。2、石油化工行业2025年，石化行业(80个标的)，营业收入约77,639.21亿元，同比减少5.49%;归母净利润约3,620.33亿元，同比减少8.77%。2025年，石化板块及七个子板块业绩同比增速分别为:石化(-8.77%)、油气石化服务及设备工程(+24.68%)、能源开采(-8.34%)、油气仓储与销售(+8.11%)、传统炼化(-40.18%)、民营大炼化(+45.75%)、煤化工&气化工(+23.19%)、石油化工下游深加工(+601.30%)。原因：2025年:油价在逆全球化+OPEC增产的背景下，中枢有所下滑。石化板块营收和业绩均有所下滑。2026年一季度，石油石化板块实现营业收入合计18,782.24亿元，同比下降2.86%；实现归母净利润1,201.81亿元，同比增长14.57%。2026年一季度，石化板块及七个子板块业绩同比增速分别为:石化(13.57%)、油气石化服务及设备工程(-1.25%)、能源开采(+2.54%)、油气仓储与销售(-23.74%)、传统炼化(+36.11%)、民营大炼化(+234.85%)、煤化工&气化工(+29.37%)、石油化工下游深加工(+104.32%)。原因：需求边际的改善以及地缘冲突的影响，油价中枢有所抬升，板块毛利率有所改善，但部分板块主要以库存收益为主。3、基础化工2025年，基础化工行业实现营收23633.50亿元，同比上升2.41%；实现归母净利润合计1168.66亿元，同比提升3.78%。 行业毛利率、净利率分别为16.52%、5.24%，较2024年分别提升0.46pct、0.11pct。2026一季度，基础化工行业实现营业总收入6,058.51亿元，同比提升9.26%；实现归母净利润392.85亿元，同比提升13.41%行业毛利率、净利率分别为17.15%、6.88%，较2025Q1分别提升0.55pct、0.40pct。4、钢铁行业2025年，34家上市钢企实现营业收入17357.42亿元，同比下降6.82%。2026年第一季度，实现营业收入4065.89亿元，同比下降5.67%，环比下降1.68%。收入下降主要由于钢材销售价格下跌，2025年螺纹钢均价同比下降8.3%，热轧均价同比下降8.7%。今年以来，伴随“美伊冲突”爆发，中东原油供给受掣，海外能源紧缺，推升煤炭价格上涨，并逐步传导至国内，一季度焦煤价格延续走强，钢铁企业成本端进一步承压。5、有色金属行业2025年，有色金属行业145家上市公司合计实现营业收入40120.95亿元，同比增长14.87%，其中117家公司营收同比正增长；实现归母净利润2188.24亿元，同比+55.28%，其中98家公司归母净利润同比正增长。2026年一季度，A股有色金属板块158家上市公司实现营业收入12056.14亿元，同比增长36.18%；归母净利润983.56亿元，同比增长108.19%。总体来看，2025年在宏观格局向好，各子板块供需基本面持续优化的推动下，有色金属集体爆发，行业整体业绩表现亮眼。6、建筑材料行业2025年，建材样本企业合计实现营业收入5842.6 亿元，同比下降3.9%；归母净利润185.9 亿元，同比下降22.5%。净营运周期16.6 天，负债率46.4%，现金比率143.8%，行业整体ROE2.7%。2026年一季度，建材行业整体呈现分化态势，33家上市建材企业合计实现营业收入1359.72亿元，合计净利润亏损9.47亿元，16家企业实现盈利，17家企业出现亏损，盈利企业占比48.5%。 其中7家盈利企业属于防水、消费建材和 特钢 领域，占比43.75%。7、建筑装饰行业2025年，建筑装饰行业实现营收8.21 万亿元，同减6.07%，降幅同比扩大2.06pct。2026年一季度，该行业实现营收1.82 万亿元，同减6.16%，降幅同比略收窄0.12pct；建筑业新签同比-11.08%，降幅同比扩大8.9pct。8、机械设备行业2025年，机械设备行业营收同比增长5.30%至21512.62亿元，归母净利润同比增长12.18%至1245.63亿元，毛利率和净利率分别同比提升0.44pct和0.42pct，经营活动现金流净额同比增长21.84%至2196.57亿元，行业整体盈利能力和现金流状况持续改善。2026年一季度，行业营收5006.70亿元，同比增长7.99%，但环比下降18.49%；归母净利润321.92亿元，同比下降5.05%，但环比增长130.54%，主要得益于年末费用计提完毕及季节性因素修复。在细分板块中，自动化设备表现最为亮眼，2025年营收同比增长13.25%，领跑全行业。受益于AI产业快速发展，PCB设备需求激增，带动激光设备在2025年四季度及2026年一季度营收及净利润同比高增。工程机械板块出海动能强劲，国内新周期确立，2025年营收同比增长10.94%，归母净利润增长14.97%，盈利能力与现金流均表现优异，但短期受汇率波动影响，汇兑损失对利润端造成一定拖累。9、公共事业2025 年，公用事业板块（申万行业分类）实现总营业收入22794.89 亿元，同比下降2.65%；实现毛利率12.47%，同比增长1.03pct；实现归母净利润2026.87 亿元，同比增长4.68%。2026 年一季度，公用事业板块实现总营业收入5468.56 亿元，同比下降2.47%，环比下降7.10%；实现毛利率13.00%，同比下降0.23pct，环比增长5.80pct；实现归母净利润534.03 亿元，同比下降7.10%，环比增加217.55%。具体来看，火电板块2025 年依托煤价下行实现盈利修复，2026Q1 多因素助力盈利韧性显现；水电板块2025 年及2026Q1 来水同比改善叠加精益管理，业绩稳健兑现；核电装机稳步扩张，但电价承压致2025 业绩分化，2026Q1 则因电厂不同程度检修影响发电量；新能源盈利扰动因素复杂，一方面装机规模的增长是驱动发电量和收入上升的根本动力，另一方面，随着新能源渗透率提高，其发电的间歇性使得利用小时数存在不确定性，且越来越多的新能源电量需参与电力市场交易，面临电价波动的风险，进而影响最终盈利。10、交通运输行业2025年20家上市港口公司合计营收同比增长2.78%，归母净利润同比增长35.51%。机场方面，2025年4家主要上市机场合计营收同比增长7.90%，归母净利润同比增长23.96%，毛利率同比上升。2025年4家上市快递企业合计营收同比增长9.22%，归母净利润同比增长4.92%。跨境物流方面，2025年10家上市企业合计营收同比下降6.37%，归母净利润同比下降2.73%，2026年Q1归母净利润同比增长6.37%。铁路运输方面，2026年一季度旅客发送量11.33亿人，同比增长5.5%，货运发送量12.81亿吨，同比增长2.2%；京沪高铁、广深铁路等公司营收维持增长。公交运输方面，板块经营分化加剧，2025年9家上市企业合计归母净利润同比下降25.48%，2026年Q1同比下降37.93%。高速公路方面，行业整体稳健、毛利率维持高位，2025年21家上市企业合计营收、归母净利小幅下降，2026年Q1营收同比增长，招商公路、赣粤高速等企业营收表现较好。A股美伊形势突变