AI这波牛市，好戏才刚刚开始！

别扯牛市结束！AI这波才到哪儿？拿新能源和白酒这两面“照妖镜”，看看咱们这轮AI大行情到底处在什么位置。结论可能会让你惊掉下巴：好戏才刚刚开始。

新能源、白酒当年有多疯？AI现在才哪到哪

先看新能源。咱们拿宁王（宁德时代）作锚，人家2019年10月开始启动，一直涨到2021年10月，整整两年-1。中间2021年初还给你来了一波三个月、幅度高达30%到50%的大调整-1，那叫一个惨烈，一般人早被洗出去了。但之后呢？缩量再涨半年，股价又翻了一两倍。整个周期下来，10倍起步，20倍不嫌多。

再看白酒。那更是狠角色，2016年一直涨到2021年，足足五年。2018年也有个大坑，但后面两年又涨得亲妈都不认识。涨幅？也是10倍起。

好，回来看咱们现在的AI。这轮行情你要说启动，有人说是去年9月的全面牛市，但我觉得真正AI的结构性牛市，得从今年4、5月份算起。为啥？你看看那些AI大票的月K线，那时候才真正开始斜率变陡。

满打满算，这波AI走了一年多一点点。你去对比新能源，现在的时间节点大概相当于2020年的9、10月份！那是什么位置？那是主升浪的中段，是机构刚吃饱筹码准备拉主升的时候。你告诉我现在见顶？这不是开玩笑嘛。

别被小票吓破胆，大票的估值让你安心

我知道有人要杠了：“那些AI小票都涨到天上了，PE都几百了，不是泡沫是什么？”

炒股要抓主要矛盾。小票有泡沫我承认，但大票估值在合理区间。就拿“大光”（中际旭创）来说，明年动态PE不到15倍，增速100%以上。你翻翻当年新能源和白酒见顶时的估值，60倍是起步价。你说谁是泡沫？大光这业绩，简直是成长股里的白菜价。

剧本我都写好了：7月业绩浪，9月调整，明年再新高

首先声明，以下纯属算命，对了是运气，错了是常态。

看好7、8月份的中报业绩浪。AI大票的业绩会相当能打，甚至有些小票会超预期。指数月线已经三连阳，历史上创业板最多五连阳，我觉得这次有机会摸一摸五连阳。

9月份之后，可能会迎来一个调整季，幅度不会小，毕竟要消化获利盘。

但四季度，那些“老登股”（传统白马）会喘口气，AI趁机盘整。

真正的高潮在明年春季，AI会卷土重来，完成两年以上的牛市时间跨度。

聚焦最纯正的主线，这些才是亲儿子

AI主线的逻辑硬得不能再硬：国产算力+光模块+端侧AI。

首先是算力芯片。这是自主可控的命门。华为、寒武纪、海光信息位列国产算力芯片TOP3。这里面寒武纪、海光信息是绕不开的标的，只要AI还在烧算力，它们就是卖铲子的王者。

其次是光模块。这是中国在全球供应链里最能打的环节，没有之一。中际旭创是全球市占率超28%的龙头，市值都超茅台了。新易盛、天孚通信也是核心梯队。只要北美那几家云厂商还在砸钱建数据中心，光模块的订单就停不下来。

再说服务器和交换机。浪潮信息、中科曙光、紫光股份是国产算力基建的主力军。

最后是端侧AI和连接器。华丰科技在高速连接器领域是“隐形冠军”，业绩增长21倍，技术壁垒极高。还有立讯精密这种巨头，在算力侧和端侧都有布局。

交易心态比技术更重要

这波行情走到现在，最考验的是心态。

第一、别被震荡吓下车。想想新能源2021年初那个30%-50%的回调，扛不住的人后面翻倍行情就跟你没关系了。

第二、分清主次。小票可以炒，但大票才是定海神针。盯着大光这种有业绩支撑的龙头，心里不慌。

第三、别轻易言顶。在产业趋势面前，静态估值是最没用的指标。