20260628券商光通信观点AI总结

旭创（续创）配置逻辑：近期旭创因无稽小作文导致股价下跌，但产业端订单无任何问题，业绩不会低于市场预期的75-80亿，明年PE仅10倍出头，远低于罗门Um的27年30倍以上PE，作为全球光通信龙头是AI产业链压舱石，7月15日前将发布亮眼业绩预告，是当前分歧最小、超配优先级最高的标的。其他光模块标的推荐：立讯近期已打款140亿物料，其中65%以上为光电芯片，8月将出首批800G产品、10月出首批1.6T产品，主业受苹果涨价影响的担忧可忽略，叠加东山精密等新易盛物料储备充足，可作为旭创之外的补充配置标的。二线光模块标的关注：汇绿生态不仅给Coherent、鲁门代工，新拓展索尔茨客户，业绩进展良好、定增临近，是小光模块领域长期配置优选标的。

光芯片板块投资观点

行业长期逻辑：光芯片扩产难度大，在外延生长、客户认证、良率提升、上游设备采购环节均有高壁垒，技术迭代始终需要高功率激光器、高级EML，不会被替代，国内掌握铟金属等核心资源，长期份额将超越日本住友、美国II-VI等海外厂商。核心标的推荐：长光华芯是当前光芯片领域市值最大的龙头，元杰因120mW-150mW CW激光器进入海外供应链近期涨幅较好，二者是光芯片板块重点配置方向。