【6.29盘前全球市场 · 一周复盘】AI信仰，裂了一条缝上周全球市场主线就两个字：切换。📉 美股｜科技交易退烧标普纳指五连跌，芯片指数-5%，安森美-20%、高通-7.6%，周四刚涨的闪迪/希捷/西数周五齐跌逾10%「科技七巨头」英伟达、谷歌全周-9%，与标普其他493只成分股的分化创2024年7月以来最大OpenAI推迟IPO传闻，软银单日-13%（对OpenAI敞口650亿美金），是这轮AI股权链条里最先被砸的

💻 AI叙事悄悄变味苹果+微软因存储短缺涨价 → 韩股熔断，市场开始重新定价「AI到底需要多少存储、谁买单」谷歌3月起对Meta限流Gemini，逼得Meta加速自研，谷歌自己还得找SpaceX租算力救场Coinbase把智谱GLM-5.2和月之暗面Kimi-2.7设成默认模型，AI支出砍半——中国开源模型第一次正面撬动美国头部定价权DeepSeek × 北大开源DSpark，V4推理提速80%，国产推理层也在补位反衬：SpaceX 7/7纳入纳指100，是这堆科技消息里少有的"利好落地"

🌍 地缘｜停火纸面，炮火真实美伊"停火"签完不到48小时，美军空袭伊朗南部，伊方反击美军八处设施，30日多哈会谈能否开成存疑周一亚太盘初布油+2%、美油+1%，但全周仍分别-10.65%/-8.73%——停火执行首周，原油是被砸最狠的那个黎以美三方"框架协议"刚出炉，以军又袭黎南，真主党直接判无效霍尔木兹那边阿曼在琢磨"马六甲模式"收过路费，真落地就是每年几百亿美金成本

🏭 A股这边｜利润在修，摩擦也在修5月规上工企利润+21.1%，电子(103.9%)/有色(117.1%)领跑——AI外溢+铜铝高位，两条线都吃到了但中欧磋商"欧方缺诚意"，电动车价格承诺没进展，稀土/出口管制互相卡，下半年中欧摩擦这条线要盯

🏦 央行侧写沃什上任后首批任命两位美联储老将做顾问，本周海外首秀+7月FOMC前第二次亮相，是解码利率路径的关键窗口卡什卡利由鸽转鹰："今年加息一次"，理由是通胀扩散+AI热潮+地缘让抗通胀更复杂2Y美债收益率连跌，美元指数连涨两周但仍在高位下方

💰 商品周度黄金-3.44%、白银-10.62%（连跌7周）、纽铜-3.66%避险资产周跌 + 原油周跌，这种组合本身就在说一件事：市场在定价"冲突可控"，直到它不可控本周三个观察点：①沃什海外首秀怎么讲利率 ②30日美伊会谈能不能坐下来 ③A股电子/有色这条利润线的持续性