功率半导体涨价潮：核心收益标的

第一梯队（绝对核心 IDM 全链条 技术 + 规模 + 定价权）

$士兰微 sh600460$核心产品：MOSFET/IGBT/SIC IDM 全链条主要应用：AI 电源、新能源汽车、工业控制、家电等核心竞争力：国内最完整功率 IDM 之一，产品覆盖最全，规模优势明显受益程度：五颗星$华润微 sh688396$核心产品：MOSFET/IGBT 功率器件主要应用：汽车电子、AI 电源、工业、消费电子等核心竞争力：MOSFET 国内第一梯队，8 英寸 / 12 英寸产能领先受益程度：五颗星$斯达半导 sh603290$核心产品：IGBT 模块、功率模块主要应用：新能源汽车主驱、光伏、工业变频、轨交等核心竞争力：IGBT 模块龙头，车规认证齐全，客户粘性高受益程度：五颗星

第二梯队（高弹性 细分龙头 订单弹性大）

新洁能，代码 605111.SH核心产品：MOSFET、中低压 MOSFET主要应用：AI 电源、工业电源、消费电子等核心竞争力：MOSFET 产品线齐全，中高压领先，涨价弹性大受益程度：四颗星扬杰科技，代码 300373.SZ核心产品：MOSFET/IGBT/SIC 分立器件主要应用：新能源汽车、光伏、工控、AI 电源等核心竞争力：产品平台全面，多产品受益，客户资源优质受益程度：四颗星宏微科技，代码 688711.SH核心产品：IGBT/FRD 功率器件主要应用：工业变频、新能源、轨交、风电等核心竞争力：IGBT 芯片 + 模块能力突出，工业 + 新能源需求增长受益程度：四星半

第三梯队（结构受益 国产替代加速 受益涨价周期）

捷捷微电，代码 300623.SZ核心产品：MOSFET/IGBT 功率器件主要应用：工业、汽车电子、家电、光伏等核心竞争力：成本控制优异，国产替代加速，量价齐升受益程度：三颗星东微半导，代码 688261.SH核心产品：高压 MOSFET 功率器件主要应用：工业电源、光伏储能、新能源等核心竞争力：高压 MOSFET 技术壁垒高，高压领域受益明显受益程度：三颗星

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