三星与SK集团抛出十年万亿级本土投资，本质是韩国把国运押在了半导体产业。一方面逆势大举扩产，拉开与长江存储、长鑫存储的产能差距，牢牢守住全球存储寡头地位；另一方面对冲美国产业外迁带来的空心化风险，把先进制程与HBM高端产能留在本土。当下AI算力持续爆发，HBM已经成为服务器刚需，存储芯片升级成战略物资。美、欧、日、中同步加码芯片投入，半导体已经演变为全球产业军备竞赛，行业长期景气度十分确定。

三条核心受益主线：

1. 半导体材料。雅克科技的前驱体已进入三星、SK海力士供应链，直接承接海外晶圆厂耗材增量；江丰电子、华特气体同步受益。

2. 国产半导体设备。北方华创作为全品类平台龙头，深度受益国内晶圆厂扩产与自主替代；中微公司、拓荆科技紧随其后。

3. HBM存储+先进封装。顺着AI算力这条主线，佰维存储、长电科技迎来景气红利，封装原料华海诚科同样受益。