著名果链分析师、天风证券郭明錤刚刚发文，讨论了备受关注的苹果涨价和内存短缺问题，帮大家全文翻译如下：

存储芯片的供需缺口将持续扩大至 2027 年。这正是苹果正力保长鑫存储（CXMT）不被美国列入“实体清单”的真正动因。

结合最新的产业链调研来看：苹果面临的压力，正从存储成本的飙升转向日益扩大的供应缺口。

2026 年原定配给消费电子的存储产能中，预计到 2027 年将有 15% 至 20% 继续向数据中心倾斜，且该比例可能进一步攀升。

受 LPDDR 供应吃紧影响，2026 年下半年至 2027 年一季度，苹果 A20 芯片的实际拉货量可能较原定目标缩水 10% 至 20%（尽管部分原因或在于苹果自身的超额下单）。

长鑫存储在招股书中披露，其产能远不及国内市场需求。鉴于全球存储市场持续供需失衡，即便苹果游说成功并从长鑫采购 DRAM，也无法实质性降低成本或填平缺口。

但在供需鸿沟加剧的背景下，苹果有充分理由去锁定任何新增供应源。

这也解释了为何苹果此次远比 2022 年评估长江存储（YMTC）时更为积极。当年接洽长江存储，核心诉求是压低 NAND 成本。如今力保长鑫，则是为了防止 DRAM 的断供风险。

库克是当下极少数仍能在中西方之间游走斡旋的科技领袖，因此在他卸任 CEO 前推动此事最为稳妥。

退一步讲，即便游说无果，媒体的广泛报道也能给市场留下一种印象：苹果已经尽力了，只是受制于政策 —— 这多少能平息外界对苹果产品涨价和交货延期的不满情绪。