收盘点评：市场高低切换加速，高位科技集体兑现，防御板块接棒资金

一、盘面总结

全天大盘维持震荡分化格局。沪指依靠蓝筹护盘勉强收红，创业板与科创板块大幅回落。两市成交量继续放大，放量下跌说明高位筹码出现集中兑现。个股跌多涨少，短线亏钱效应明显。

资金出现明显调仓动作：机构在月末收官阶段，纷纷减持短期涨幅巨大的AI、半导体、光通信等科技成长股，获利了结情绪浓厚。资金大规模流向低位医药、公用事业、消费红利等防守板块，避险情绪升温。

二、板块行情

走强板块

医药产业链成为全场主线，原料药、创新药走出强势反弹行情。经过长时间调整，板块估值处于低位，叠加中报业绩预期，成为资金绝佳的避风港湾。除此之外，电力、公用事业等高股息标的走势稳健，具备极强抗跌属性。

走弱板块

算力硬件、CPO、半导体芯片全线回调。前期市场担忧两个月级别技术性调整，引发短线资金集体止盈。高位趋势股接连走弱，追高资金大面积被套。有色、新能源资源股同步走弱，周期品种承压。

三、市场核心逻辑

1、半年期末，机构锁定上半年收益，主动降低高位成长股仓位，高低切换是当下最大主线。2、短线市场情绪由强转弱，连板高度下降，题材炒作降温，激进模式需要暂时收缩。3、主线短期进入休整阶段，科技赛道迎来技术性回调，并不是长期趋势终结，只适合等待企稳再布局。

四、后市操作策略

1、仓位控制：整体保持半仓以内，严格控制总仓位，不要逆势抄底高位下跌个股。2、方向布局：短期优先布局低位业绩股，重点关注医药原料药、高股息防御标的。科技主线暂时观望，等待调整结束、情绪企稳之后再分批低吸。3、严守交易纪律：个股跌破关键均线果断离场，杜绝死扛与盲目补仓，不跟下跌趋势对抗。

结语

短期行情已经进入轮动窗口期，高位退潮、低位修复将成为常态。不必急于抄底下跌的科技股，耐心等待调整落地。现阶段防守优先，保住本金，耐心等待下一轮主线机会。

风险提示：内容仅为行情复盘交流，不构成任何个股投资建议。股市波动大，入市务必谨慎。