全球头部存储ETF首次纳入A股标的，兆易创新成海外布局国产存储唯一通道
兆易创新(SH603986)上证指数(SH000001)
近期美股爆款Roundhill Memory ETF完成季度调仓，兆易创新首次跻身前十大重仓，也是组合里唯一一只中国大陆上市存储企业，这次纳入并非短期题材炒作，而是产业格局、资金配置、周期景气三重逻辑共振下的必然选择，也直接反映全球资金正视国产存储的不可替代价值。
这只纯存储主题ETF设置严苛选股门槛，要求企业超五成营收、利润来自DRAM、NOR、NAND、SSD等存储业务，彻底排除半导体副业企业。国内两大核心存储产能载体长鑫存储、长江存储尚未登陆资本市场，海外资金无法直接布局；其余A股半导体企业存储仅为配套业务，营收占比达不到持仓标准，全市场只有兆易创新主营NOR Flash与利基DRAM，完全契合筛选规则，成为外资间接下注国产DRAM产能的唯一上市窗口。
股权与代工深度绑定，是兆易创新独有的核心优势。公司创始人同时执掌长鑫存储，双方形成稳定代工合作，每年向长鑫大额采购晶圆，海外资金通过持有兆易，就能完整分享国内自主DRAM产能的周期红利，填补全球存储组合中中国大陆板块的空白。此前持仓清一色为三星、美光、SK海力士、铠侠等美日韩大厂，区域覆盖存在明显短板，纳入兆易后，ETF真正实现全球各区域存储赛道全覆盖，贴合“全球内存ETF”的产品定位。
细分赛道供需持续紧缺，是资金配置的底层产业支撑。兆易创新位列全球NOR Flash第二龙头，海外巨头集中产能投向高毛利HBM，主动削减NOR成熟制程，车载、工业、端侧AI设备需求刚性不减，供需缺口持续扩大，2026年产品价格一路走高。利基型DRAM赛道同样优势突出，海外大厂逐步退出DDR4中小容量产能，工控、物联网需求稳定，公司作为国内唯一规模化厂商，和海外三巨头高端算力DRAM形成差异化互补，丰富ETF细分品类布局。
业绩端扎实兑现，完美匹配机构选股偏好。2026年一季度兆易创新净利润同比暴涨523%，毛利率大幅修复，量价齐升的财报数据实打实验证周期红利，区别于只讲故事、无盈利支撑的概念股，成为主动管理基金优先配置的标的。
资金层面的调仓策略更具现实考量。该ETF上市仅两个多月规模突破230亿美元，6月单月吸金96亿美元，资金涌入速度行业罕见。三星、美光、SK海力士年内股价普遍翻倍，估值处于阶段高位，大额买入极易推高股价、产生巨额交易冲击成本。基金经理选择小幅减持高位海外巨头，增配低位二线标的分散波动，兆易创新前期涨幅、估值相对温和，配置性价比突出，是最优新增选择。
综合来看，A股没有第二家企业能够同时满足纯存储主业、上市可交易、绑定国产DRAM产能、细分赛道供需紧缺、业绩大幅兑现五大条件，这也是本轮全球存储ETF仅选择兆易创新纳入持仓的核心原因。外资主动加仓国产存储龙头，意味着国内存储产业链的全球话语权持续提升，但存储行业强周期属性不变，产能扩张、价格波动、海外竞争仍存不确定性，相关机会需要理性客观看待。
风险提示：以上仅梳理公开产业与基金持仓信息，不构成任何投资建议。